Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) ist ziemlich hoch verschuldet

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man prüft, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen macht auch Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) Gebrauch von Schulden. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen risikoreich machen.

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Marvell Technology?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Marvell Technology Ende Februar 2024 Schulden in Höhe von 4,17 Mrd. US-Dollar hatte, ein Rückgang gegenüber 4,49 Mrd. US-Dollar vor einem Jahr. Dem stehen jedoch 950,8 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 3,22 Mrd. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Marvell Technology?

Wenn wir die jüngsten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Marvell Technology Verbindlichkeiten in Höhe von 1,81 Mrd. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 4,58 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Dem stehen 950,8 Mio. US$ an Barmitteln und 1,12 Mrd. US$ an Forderungen gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 4,32 Mrd. US$.

In Anbetracht der enormen Marktkapitalisierung von Marvell Technology in Höhe von 61,4 Milliarden US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Bilanzstärke des Unternehmens im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über die Verschuldung erfahren. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Marvell Technology in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten machte Marvell Technology auf EBIT-Ebene einen Verlust und verzeichnete einen Umsatzrückgang auf 5,5 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 6,8 % entspricht. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete Marvell Technology einen Verlust beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT). Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 437 Millionen US-Dollar. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Wir sind daher der Meinung, dass die Bilanz des Unternehmens etwas angespannt ist, auch wenn sie noch nicht überholt ist. Wir möchten zum Beispiel nicht, dass sich der Verlust des letzten Jahres in Höhe von 933 Mio. US$ wiederholt. Wir halten diese Aktie also für recht riskant. Bei risikoreicheren Unternehmen wie Marvell Technology beobachte ich immer gerne, ob Insider kaufen oder verkaufen. Klicken Sie also hier, wenn Sie es selbst herausfinden wollen.

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