Die Aktien der KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) steigen um 25%, aber das Geschäft muss noch aufholen

Die Aktien der KLA Corporation(NASDAQ:KLAC) haben einen wirklich beeindruckenden Monat hinter sich, in dem sie nach einer wackeligen Phase zuvor um 25 % zugelegt haben. Längerfristig orientierte Aktionäre werden für die Erholung des Aktienkurses dankbar sein, da er nach dem jüngsten Aufschwung auf Jahressicht nun praktisch unverändert ist.

Nach einem so großen Kurssprung und angesichts der Tatsache, dass fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 17 aufweisen, könnte man KLA mit einem KGV von 27,9 als eine Aktie betrachten, die man ganz meiden sollte. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Die jüngste Zeit war für KLA von Vorteil, da seine Gewinne schneller als die der meisten anderen Unternehmen gestiegen sind. Offenbar gehen viele davon aus, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was zu einem Anstieg des KGV geführt hat. Das sollten Sie wirklich hoffen, denn sonst zahlen Sie einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste KLA ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 44 % steigern konnte. Auch im jüngsten Dreijahreszeitraum ist der Gewinn je Aktie um hervorragende 35 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung begünstigt wurde. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Gewinnwachstum erbracht hat.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 11 % pro Jahr steigen wird. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 10 % pro Jahr für den breiten Markt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es interessant, dass KLA im Vergleich zum Markt mit einem hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, sich von ihren Aktien zu trennen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem KGV von KLA lernen?

Der starke Anstieg des Aktienkurses hat auch das KGV von KLA in große Höhen getrieben. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von KLA hat ergeben, dass die marktkonformen Gewinnaussichten das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht so stark beeinflussen, wie wir vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir ein Warnzeichen für KLA gefunden haben, das Sie berücksichtigen sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von KLA ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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