Ist Intel (INTC) ein "AI-Verlierer" oder eine missverstandene Foundry-Turnaround-Geschichte?

• In den letzten Tagen haben Analysten davor gewarnt, dass die steigenden KI-bedingten Speicherkosten und der sich verschärfende Wettbewerb durch Nvidia und AMD Intels Kerngeschäft mit PCs und Servern unter Druck setzen könnten, insbesondere seine Margen. Diese Bedenken kommen zusammen mit Fragen zur Unternehmensführung im Zusammenhang mit den Verbindungen von CEO Lip-Bu Tan, laufenden Rechtsstreitigkeiten und uneinheitlichen Fortschritten bei den Bemühungen von Intel, sich als KI- und Foundry-Anbieter neu zu positionieren.
• Auffällig ist, dass Intel von einigen Analysten als "KI-Verlierer" bezeichnet wird, während das Unternehmen gleichzeitig hochkarätige Partnerschaften, behördliche Begnadigungen in Europa und staatlich geförderte Investitionen tätigt, was eine deutliche Diskrepanz zwischen seiner ehrgeizigen KI- und Foundry-Roadmap und dem derzeitigen Vertrauen der Anleger in die Umsetzung aufzeigt.
• Wir werden nun untersuchen, wie sich die Bedenken, dass Intel trotz der KI-Partnerschaften und -Investitionen als "KI-Verlierer" abgestempelt wird, auf die Investitionsaussagen des Unternehmens auswirken.

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Intel Investment Narrative Zusammenfassung

Um Intel heute zu besitzen, müssen Sie daran glauben, dass sein Schwenk in Richtung KI-Chips und Foundry-Services den Druck in seinen traditionellen PC- und Server-Sparten ausgleichen kann, trotz des Rauschens der Unternehmensführung und der rechtlichen Überhänge. Der wichtigste kurzfristige Katalysator ist die Umsetzung der KI- und Foundry-Roadmap, die durch die teilweise Wiederaufnahme des Exports von KI-Chips nach China eher gefördert als beeinträchtigt wird. Das größte Risiko besteht derzeit darin, dass steigende KI-bezogene Komponentenkosten und der Verlust von Wettbewerbsanteilen die Margen schneller drücken, als Intel das Geschäft umgestalten kann.

Vor diesem Hintergrund erscheint die Investition von Nvidia in Höhe von 5.000.000.000 US-Dollar in Intel zur gemeinsamen Entwicklung kundenspezifischer Chips für Rechenzentren und PCs besonders wichtig. Sie signalisiert externes Vertrauen in Intels Prozesstechnologie, während einige Analysten das Unternehmen als "KI-Verlierer" bezeichnen, und steht in direktem Zusammenhang mit dem wichtigsten Katalysator, den die Anleger beobachten: ob Intel ein bedeutendes KI- und Foundry-Volumen gewinnen kann, da die Hyperscaler nach der Änderung der US-Exportpolitik ihre Lieferanten neu bewerten.

Im Gegensatz zu den Schlagzeilen über die KI-Partnerschaft sollten sich die Anleger jedoch auch der ungelösten Governance-Prüfung im Zusammenhang mit den Risikoverbindungen von CEO Lip Bu Tan bewusst sein und wissen, wie sich dies auf ...

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Der Bericht von Intel prognostiziert 58,1 Milliarden Dollar Umsatz und 5,2 Milliarden Dollar Gewinn bis 2028. Dies erfordert ein jährliches Umsatzwachstum von 3,1 % und einen Gewinnanstieg von 25,7 Mrd. $ gegenüber 20,5 Mrd. $ heute.

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Erkundung anderer Sichtweisen

Einige der Analysten mit den niedrigsten Schätzungen sehen die Lage weitaus schwieriger: Sie gehen von einem ungefähren Umsatzrückgang auf 52,3 Mrd. USD und einem Gewinn von nur 2,2 Mrd. USD bis 2028 aus. Wenn Sie sich also Sorgen machen, dass Lieferengpässe und ältere Knotenpunkte nach der Änderung der Exportregeln stärker zu Buche schlagen könnten, lohnt es sich, deren pessimistischere Sichtweise mit dem Konsens zu vergleichen und zu entscheiden, welches Risikobild Ihnen näher kommt.

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