Gedämpftes Wachstum kein Hindernis für den Kurs von The Home Depot, Inc. (NYSE:HD)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von The Home Depot, Inc. (NYSE:HD) von 27,5x mag im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 18 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, derzeit wie ein Verkaufsargument wirken. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

Home Depot hat sich in letzter Zeit schwer getan, da seine Gewinne schneller als die der meisten anderen Unternehmen zurückgegangen sind. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die schlechte Ertragslage deutlich erholen wird, was das KGV vor einem Zusammenbruch bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man ohne besonderen Grund einen ziemlich hohen Preis.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Home Depot?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Home Depot ein beeindruckendes, über dem Markt liegendes Wachstum aufweisen.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im letzten Jahr nicht gerade ein Grund zur Freude war, denn das Unternehmen verzeichnete einen enttäuschenden Rückgang von 7,2 %. Leider ist das Unternehmen damit wieder dort angelangt, wo es vor drei Jahren begonnen hatte, als das Wachstum des Gewinns pro Aktie in diesem Zeitraum praktisch nicht existierte. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die Schätzungen der Analysten, die sich mit dem Unternehmen befassen, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 6,7 % pro Jahr steigen werden. Das liegt deutlich unter dem für den Gesamtmarkt prognostizierten Wachstum von 10 % pro Jahr.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von Home Depot über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als von Analysten angegeben und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums wahrscheinlich irgendwann den Aktienkurs stark belasten wird.

Das Fazit zum KGV von Home Depot

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Home Depot hat ergeben, dass die schlechteren Gewinnaussichten das hohe KGV nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es vorhergesagt hätten. Wenn wir schwache Gewinnprognosen und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Dies stellt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre dar und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen.

Sie müssen immer auf die Risiken achten - bei Home Depot beispielsweise gibt es 2 Warnzeichen , die Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Home Depot zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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