Wir glauben, dass die Alibaba Group Holding (NYSE:BABA) ihre Verschuldung problemlos bewältigen kann

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass die Alibaba Group Holding Limited(NYSE:BABA) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre Sorgen über die Verwendung von Schulden machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, vor allem wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung der Alibaba Group Holding?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die Alibaba Group Holding im Dezember 2023 165,9 Mrd. CN¥ Schulden hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Auf der anderen Seite verfügt sie aber auch über CN¥614,4 Mrd. an Barmitteln, was zu einer Netto-Cash-Position von CN¥448,5 Mrd. führt.

Wie gesund ist die Bilanz der Alibaba Group Holding?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass die Alibaba Group Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 448,8 Mrd. CN¥ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 229,8 Mrd. CN¥, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 614,4 Mrd. CN¥ und Forderungen im Wert von 64,1 Mrd. CN¥, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Diese liquiden Mittel entsprechen also in etwa den gesamten Verbindlichkeiten.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz der Alibaba Group Holding recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten in etwa den liquiden Mitteln entsprechen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das Unternehmen mit einem Wert von 1,41 CN¥ in Liquiditätsschwierigkeiten steckt, lohnt es sich unserer Meinung nach, die Bilanz zu beobachten. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass die Alibaba Group Holding mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Positiv ist auch, dass die Alibaba Group Holding ihr EBIT im letzten Jahr um 20 % steigern konnte, was die Fähigkeit zur Schuldenverwaltung weiter erhöht. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Die Fähigkeit der Alibaba Group Holding, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten, wird jedoch in erster Linie von den künftigen Erträgen abhängen. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Papiergewinnen bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Die Alibaba Group Holding verfügt zwar über Nettobarmittel in der Bilanz, aber es lohnt sich, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren hat die Alibaba Group Holding tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt die Alibaba Group Holding über CN¥ 448,5 Mrd. an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Und sie beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 156 Mrd. CN¥, was 122 % ihres EBIT entspricht. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch die Alibaba Group Holding nicht für riskant. Vor den meisten anderen Kennzahlen ist es unserer Meinung nach wichtig zu verfolgen, wie schnell der Gewinn pro Aktie wächst, wenn überhaupt. Wenn Sie auch zu dieser Erkenntnis gekommen sind, haben Sie Glück, denn heute können Sie diese interaktive Grafik des Gewinns pro Aktie der Alibaba Group Holding kostenlos ansehen.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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