Ist die Alibaba Group Holding (NYSE:BABA) zu hoch verschuldet?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Insolvenzen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass die Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA ) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, vor allem wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Alibaba Group Holding

Wie hoch ist die Verschuldung der Alibaba Group Holding?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass die Alibaba Group Holding im Juni 2023 165,5 Mrd. CN¥ Schulden hatte, was einen Anstieg gegenüber 152,0 Mrd. CN¥ innerhalb eines Jahres bedeutet. Dem stehen jedoch 544,4 Mrd. CN¥ an Barmitteln gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von 378,9 Mrd. CN¥ führt.

Wie gesund ist die Bilanz der Alibaba Group Holding?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass die Alibaba Group Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 380,2 Mrd. CN¥ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 249,5 Mrd. CN¥, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 544,4 Mrd. CN¥ sowie Forderungen in Höhe von 64,1 Mrd. CN¥ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also um 21,2 Mrd. CN¥ höher als seine Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Dies zeigt, dass die Bilanz der Alibaba Group Holding recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das CN¥1,73t-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Trotz der beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt die Alibaba Group Holding über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Darüber hinaus freuen wir uns, dass die Alibaba Group Holding ihr EBIT um 39 % gesteigert hat, was das Schreckgespenst künftiger Schuldentilgungen verringert. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die Alibaba Group Holding ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Die Alibaba Group Holding verfügt zwar über Nettobarmittel in ihrer Bilanz, aber es lohnt sich, einen Blick auf ihre Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell sie diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). Zum Glück für alle Aktionäre hat die Alibaba Group Holding in den letzten drei Jahren tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Wir können verstehen, wenn die Anleger über die Verbindlichkeiten der Alibaba Group Holding besorgt sind, aber wir können uns durch die Tatsache beruhigen, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 378,9 Milliarden CN¥ verfügt. Und sie beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 170 Mrd. CN¥, was 134 % ihres EBIT entspricht. Sind die Schulden der Alibaba Group Holding also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben ein Warnzeichen für die Alibaba Group Holding ausgemacht, das Sie beachten sollten.

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