AutoZone (NYSE:AZO) Starke Gewinne können einige zugrunde liegende Probleme überdecken

Der Aktienkurs ist nicht sprunghaft angestiegen, nachdem AutoZone, Inc.(NYSE:AZO) in der vergangenen Woche ordentliche Ergebnisse veröffentlicht hat. Unsere Analyse hat gezeigt, dass es einige besorgniserregende Faktoren in den Ergebnissen gibt, die die Anleger zur Vorsicht mahnen sollten.

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Ein genauerer Blick auf die Ergebnisse von AutoZone

Viele Anleger haben noch nie etwas von der Accrual Ratio gehört, aber sie ist ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Das bedeutet, dass eine negative Accrual Ratio eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Eine Rückstellungsquote von über Null ist zwar wenig besorgniserregend, wir halten es jedoch für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Rückstellungsquote hat. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis Mai 2024 hatte AutoZone eine Rückstellungsquote von 0,22. Wir wissen also, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als der statutarische Gewinn, was nicht gerade ein gutes Zeichen ist. Der freie Cashflow belief sich im Berichtszeitraum auf 1,9 Milliarden US-Dollar und lag damit deutlich unter dem ausgewiesenen Gewinn von 2,63 Milliarden US-Dollar. Der freie Cashflow von AutoZone ist im letzten Jahr sogar zurückgegangen, könnte sich aber im nächsten Jahr wieder erholen, da der freie Cashflow oft volatiler ist als der Buchgewinn.

Daher fragen Sie sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage der Analystenschätzungen darstellt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von AutoZone

AutoZone hat im letzten Jahr nicht viel von seinem Gewinn in freien Cashflow umgewandelt, was einige Investoren als eher suboptimal ansehen könnten. Daher halten wir es für möglich, dass die tatsächliche zugrunde liegende Ertragskraft von AutoZone geringer ist als der statutarische Gewinn. Nichtsdestotrotz ist es erwähnenswert, dass der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um 61 % gestiegen ist. Letztendlich ist es wichtig, mehr als nur die oben genannten Faktoren zu berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. Wenn Sie sich eingehender mit AutoZone befassen möchten, sollten Sie sich auch mit den Risiken befassen, denen das Unternehmen derzeit ausgesetzt ist. Um Ihnen dabei zu helfen, haben wir 3 Warnzeichen entdeckt (2 davon sind uns unangenehm!), auf die Sie achten sollten, bevor Sie AutoZone-Aktien kaufen.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von AutoZone gibt. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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