Einige Aktionäre fühlen sich unruhig wegen des KGV der Pool Corporation (NASDAQ:POOL)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Pool Corporation(NASDAQ:POOL) von 29,3 lässt das Unternehmen im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 18 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, im Moment wie einen starken Verkauf aussehen. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die jüngste Zeit war für Pool nicht gerade vorteilhaft, da seine Gewinne schneller gesunken sind als die der meisten anderen Unternehmen. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV hoch ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen die Dinge vollständig umdrehen und an den meisten anderen Unternehmen auf dem Markt vorbeiziehen wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Gibt es genug Wachstum für Pool?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen muss, damit ein KGV wie das von Pool als angemessen betrachtet werden kann.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Rückgang von 22 % beschert. Dies bedeutet, dass die Gewinne auch längerfristig gesunken sind, da der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 10 % zurückgegangen ist. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine großartige Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Was die Aussichten anbelangt, so dürften die elf Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 4,0 % prognostizieren. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Pool mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da ein derartiges Ertragswachstum den Aktienkurs irgendwann stark belasten dürfte.

Das letzte Wort

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Pool hat ergeben, dass sich die schlechten Gewinnaussichten nicht annähernd so stark auf das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Dies stellt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre dar und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen.

Wir wollen nicht zu viel verraten, aber wir haben auch ein Warnzeichen für Pool gefunden, auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob das Geschäft von Pool solide ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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