JD.com, Inc.(NASDAQ:JD) gab starke Gewinne bekannt, aber die Aktie stagnierte. Unsere Analyse deutet darauf hin, dass die Aktionäre etwas Beunruhigendes an den Zahlen bemerkt haben.
Untersuchung des Cashflow im Vergleich zu den Gewinnen von JD.com
Viele Anleger haben noch nie von der Accrual Ratio des Cashflows gehört, aber sie ist ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Um die Accrual Ratio zu ermitteln, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn eines Zeitraums und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Zeitraums. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.
Folglich ist eine negative Rückstellungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Rückstellungsquote ist negativ. Eine Rückstellungsquote von über Null ist zwar wenig besorgniserregend, wir halten es jedoch für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Rückstellungsquote aufweist. Insbesondere gibt es einige wissenschaftliche Erkenntnisse, die darauf hindeuten, dass eine hohe Rückstellungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.
Für das Jahr bis Juni 2025 wies JD.com eine Accrual Ratio von 0,20 auf. Daher wissen wir, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als sein statutarischer Gewinn, was nicht gerade ein gutes Zeichen ist. Der freie Cashflow belief sich im Berichtszeitraum auf 7,5 Mrd. CN¥ und lag damit deutlich unter dem ausgewiesenen Gewinn von 38,7 Mrd. CN¥. Die Aktionäre von JD.com werden zweifellos hoffen, dass sich der freie Cashflow im nächsten Jahr wieder erholt, da er in den letzten zwölf Monaten rückläufig war. Die gute Nachricht für die Aktionäre ist, dass die Rückstellungsquote von JD.com im letzten Jahr viel besser war, so dass der diesjährige schlechte Wert einfach ein Fall von kurzfristigem Ungleichgewicht zwischen Gewinn und FCF sein könnte. Infolgedessen könnten einige Aktionäre auf eine stärkere Cash Conversion im laufenden Jahr hoffen.
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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von JD.com
JD.com hat im letzten Jahr nicht viel von seinem Gewinn in freien Cashflow umgewandelt, was einige Investoren als eher suboptimal ansehen könnten. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von JD.com möglicherweise besser sind als die zugrunde liegende Ertragskraft. Aber zumindest können sich die Aktionäre mit dem 34%igen EPS-Wachstum im letzten Jahr trösten. Letzten Endes ist es wichtig, mehr als nur die oben genannten Faktoren zu berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. Wenn Sie also tiefer in diese Aktie eintauchen möchten, müssen Sie auch die Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für JD.com identifiziert (eines davon bereitet uns Unbehagen), mit denen Sie vertraut sein sollten.
In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Licht auf die Art des Gewinns von JD.com wirft. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, seinen Geist auf Kleinigkeiten zu fokussieren. Manche Menschen halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen für Sie nützlich sein.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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