Ist D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret (NASDAQ:HEPS) eine riskante Investition?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret A.S.(NASDAQ:HEPS) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, aber wir erleben oft, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret im September 2023 ₺199,8 Mio. Schulden hatte, ein Anstieg auf ₺64,8 Mio., über ein Jahr. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 6,40 Mrd. ₺ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 6,20 Mrd. ₺ führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret Verbindlichkeiten in Höhe von 11,2 Mrd. ₺ innerhalb von 12 Monaten und darüber hinaus in Höhe von 569,0 Mio. ₺ fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen liquide Mittel in Höhe von 6,40 Mrd. ₺ sowie Forderungen im Wert von 1,57 Mrd. ₺ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 3,79 Mrd. ₺ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret hat eine Marktkapitalisierung von 16,3 Mrd. ₺, so dass das Unternehmen sehr wahrscheinlich Barmittel aufnehmen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, wenn dies erforderlich wäre. Wir sollten aber auf jeden Fall die Augen nach Anzeichen dafür offen halten, dass die Verschuldung des Unternehmens ein zu großes Risiko darstellt. D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Wir stellen auch fest, dass D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret sein EBIT von einem Verlust im letzten Jahr auf ein positives Ergebnis von ₺735 Mio. verbessert hat. Zweifellos erfahren wir aus der Bilanz am meisten über die Verschuldung. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um seine Schulden zu tilgen; Buchgewinne reichen dafür nicht aus. D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret mag zwar Nettobarmittel in der Bilanz haben, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflusst. Im letzten Jahr hat D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft Punk-Konzert fällt.

Resümee

Obwohl die Bilanz von D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 6,20 Mrd. ₺ verfügt. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 385 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 2,8 Mrd. ₺ einbrachte. Wir haben also keine Probleme mit der Verschuldung von D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztlich kann aber jedes Unternehmen Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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