Signalisiert die jüngste Medikamentenpartnerschaft von Merck eine seltene Wertchance für 2025?

• Fragen Sie sich, ob Merck auf dem heutigen Markt ein Schnäppchen oder ein überteuertes Produkt ist? Dann sind Sie hier richtig, um einen klaren Blick auf den Wert des Unternehmens zu werfen.
• Während der Aktienkurs von Merck in der letzten Woche um 1,2 % gesunken ist, hat er im letzten Monat um 10,2 % zugelegt, obwohl er auf Jahressicht immer noch um 14,4 % gefallen ist.
• Ein Katalysator für diese jüngsten Bewegungen war die Ankündigung neuer Partnerschaften für die gemeinsame Entwicklung von Medikamenten sowie Schlagzeilen über Zulassungen, die Mercks Innovationen ins Rampenlicht rückten. Diese Mischung aus strategischen Nachrichten und Marktreaktionen prägt das Bild, das sich die Anleger von den Zukunftsaussichten machen.
• Insgesamt erhält Merck 5 von 6 Punkten auf unserer Bewertungscheckliste, was bedeutet, dass das Unternehmen in fast allen wichtigen Bereichen unterbewertet ist. Sehen wir uns an, wie die traditionellen Bewertungsmethoden abschneiden, und werfen wir einen Blick auf einen intelligenteren Ansatz, der Ihnen helfen kann, versteckte Werte zu finden. Bleiben Sie dran für die Enthüllung am Ende.

Finden Sie heraus, warum Merck mit einer Rendite von -14,4 % im letzten Jahr hinter seinen Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Merck Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Das Discounted-Cashflow-Modell (DCF) schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es die zukünftigen Cashflows projiziert und auf die Gegenwart abzinst. Für Merck verwendet dieses Modell sowohl Analystenschätzungen als auch Extrapolationen, um den Free Cash Flow (FCF) des Unternehmens für das nächste Jahrzehnt zu prognostizieren.

Derzeit erwirtschaftet Merck einen jährlichen Free Cash Flow von ca. 14,5 Mrd. $. Analysten zufolge wird erwartet, dass der FCF stetig ansteigt und bis Ende 2029 etwa 23,2 Mrd. $ erreicht. Über den Prognosezeitraum der Analysten hinaus werden die Projektionen anhand sorgfältig modellierter Wachstumsannahmen von Simply Wall St. erweitert. Dies führt zu einem geschätzten FCF von 24,5 Mrd. $ im Jahr 2035.

Unter Verwendung dieser Projektionen und der Abzinsung aller künftigen Cashflows auf ihren Gegenwartswert berechnet das DCF-Modell den inneren Wert von Merck auf 207,62 $ pro Aktie. Da die Aktie zu einem Preis gehandelt wird, der 58,3 % unter dieser Fair-Value-Schätzung liegt, scheint Merck auf der Grundlage der Cashflow-Fundamentaldaten deutlich unterbewertet zu sein.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Merck um 58,3% unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 854 weitere unterbewertete Aktien auf Basis von Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Merck kommen.

Ansatz 2: Merck Kurs vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine bewährte Bewertungskennzahl, die besonders für etablierte, profitable Unternehmen wie Merck nützlich ist. Es hilft Anlegern dabei, zu beurteilen, wie viel sie für jeden Dollar der Unternehmensgewinne zahlen. Das KGV kann sowohl die Wachstumserwartungen des Marktes als auch die wahrgenommenen Risiken widerspiegeln. Höhere Kennzahlen bedeuten in der Regel, dass die Anleger ein stärkeres zukünftiges Wachstum oder geringere Risiken erwarten, während niedrigere Kennzahlen auf das Gegenteil hindeuten können.

Merck wird derzeit mit einem KGV von 13,2x gehandelt. Zum Vergleich: Der Durchschnitt der Pharmabranche liegt bei 17,9x, und die Vergleichsunternehmen haben ein durchschnittliches KGV von 18,1x. Damit liegt Merck deutlich unter diesen wichtigen Benchmarks, was darauf hindeutet, dass der Markt die Aussichten des Unternehmens vorsichtiger einschätzt oder seinen Wert möglicherweise übersieht.

Das von Simply Wall St. entwickelte "faire Verhältnis" bietet jedoch eine maßgeschneiderte Benchmark, die einen Großteil des Rauschens herausfiltert. Dieses faire Verhältnis, das für Merck auf 25,6x festgelegt wurde, berücksichtigt die spezifischen Gewinnwachstumsaussichten, Gewinnspannen, Branchentrends, Marktkapitalisierung und das Risikoprofil. Im Gegensatz zu breiten Branchen- oder Vergleichsdurchschnittswerten hilft das faire Verhältnis dabei, genau zu bestimmen, wie hoch der Multiplikator für die besonderen Umstände von Merck sein sollte, und nicht nur, was für die Branchenkollegen typisch ist.

Vergleicht man das aktuelle KGV von Merck von 13,2x mit dem Fairen Verhältnis von 25,6x, so wird deutlich, dass die Aktie weit unter der Bewertung gehandelt wird, die ihre Fundamentaldaten rechtfertigen könnten, was ebenfalls auf eine Unterbewertung nach dieser Kennzahl hindeutet.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1395 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Merck-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen die Narrative vor. Ein Narrativ ist ein einfaches, leistungsfähiges Rahmenwerk, mit dem Sie Ihre Sicht der Unternehmensgeschichte von Merck, einschließlich seiner Strategie, Chancen und Risiken, mit einer vollständigen Finanzprognose und einem geschätzten fairen Wert verbinden können - alles an einem Ort.

Anstatt nur Zahlen isoliert zu betrachten, können Sie mit Narratives Ihre Annahmen über Umsatzwachstum, Gewinnspannen und zukünftige Marktbedingungen zum Leben erwecken. Sie können schnell prüfen, was Merck wirklich wert ist, und zwar auf der Grundlage Ihrer eigenen Erwartungen und nicht nur der Erwartungen von Analysten oder des Branchendurchschnitts.

Sie finden sie auf der Community-Seite von Simply Wall St, wo Millionen von Anlegern zusammenarbeiten und ihre Sichtweisen vergleichen. Die Plattform hilft Ihnen dabei, sichere Entscheidungen zu treffen, indem sie klar aufzeigt, wie der faire Wert Ihres (oder eines beliebigen) Narrativs mit dem heutigen Marktpreis übereinstimmt, so dass Sie ein Kauf- oder Verkaufssignal erhalten, das auf Ihrer individuellen Perspektive beruht.

Außerdem sind Narratives dynamisch; sie werden automatisch aktualisiert, wenn wichtige Nachrichten oder Ertragsdaten eintreffen, so dass Ihre Bewertungen relevant und zukunftsorientiert bleiben.

Beispielsweise sehen einige Merck-Narratives die Markteinführung von Blockbuster-Produkten und die Ausweitung der Gewinnspanne als Grund für einen fairen Wert von bis zu 141 US-Dollar, während vorsichtigere Ansichten, die über Patentverluste oder Preisdruck besorgt sind, bei 82 US-Dollar landen, was zeigt, dass die unterschiedlichen Geschichten der Investoren zu sehr unterschiedlichen Kurszielen führen.

Glauben Sie, dass Merck noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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