Xencor, Inc.'s (NASDAQ:XNCR) 26% Aktienkursanstieg nicht ganz nachvollziehbar

Trotz eines bereits starken Anstiegs haben die Aktien von Xencor, Inc.(NASDAQ:XNCR) in den letzten dreißig Tagen einen Zuwachs von 26 % verzeichnet. In den letzten 30 Tagen betrug der jährliche Zuwachs sogar 40 %.

Nach dem kräftigen Kursanstieg sendet Xencor mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 22,1x derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in der Biotech-Branche in den USA ein P/S-Verhältnis von weniger als 10,6x aufweisen und sogar P/S von weniger als 4x nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Wie sich Xencor entwickelt hat

Xencor könnte besser dastehen, da seine Einnahmen in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Umsatzwachstum verzeichneten. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die miese Umsatzentwicklung deutlich erholen wird, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis vor dem Zusammenbruch bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man ohne besonderen Grund einen ziemlich hohen Preis.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Xencor?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen die Branche bei weitem übertreffen sollte, damit ein KGV wie das von Xencor als angemessen betrachtet werden kann.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Umsatzrückgang von 41 % zu verzeichnen. Auch die letzten drei Jahre sehen nicht gut aus, da das Unternehmen einen Umsatzrückgang von insgesamt 48 % zu verzeichnen hatte. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Umsatzwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Die Schätzungen der zehn Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren um 36 % pro Jahr steigen werden. Für die übrige Branche wird dagegen ein jährliches Wachstum von 122 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Xencor über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und wollen ihre Aktien nicht um jeden Preis loslassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da dieses Niveau des Umsatzwachstums den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann stark belasten wird.

Das Fazit zu Xencors Kurs-Gewinn-Verhältnis

Der starke Anstieg des Aktienkurses hat auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Xencor in die Höhe schnellen lassen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Es ist überraschend, dass Xencor zu einem so hohen Kurs-Umsatz-Verhältnis gehandelt wird, da die Umsatzprognosen nicht gerade rosig aussehen. Wir vermuten, dass bei schwachen Umsatzprognosen die Gefahr eines Kursrückgangs viel größer ist und das Kurs-Gewinn-Verhältnis dadurch wieder sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Und was ist mit den anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für Xencor ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Xencor zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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