Bio-Techne Corporation's (NASDAQ:TECH) Kurs im Einklang mit dem Ergebnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Bio-Techne Corporation(NASDAQ:TECH) von 68,2x lässt das Unternehmen im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 18 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein guter Kauf erscheinen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, hat sich Bio-Techne sehr träge verhalten. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die schlechte Ertragslage deutlich erholen wird, was das KGV vor einem Zusammenbruch bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man ohne besonderen Grund einen ziemlich hohen Preis.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Bio-Techne ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so ist der Gewinn des Unternehmens enttäuschend um 41 % gesunken. Das dämpfte die längerfristig gute Entwicklung, denn das dreijährige EPS-Wachstum beträgt immer noch beachtliche 17 %. Wir können also zunächst einmal bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum trotz einiger Schwierigkeiten im Allgemeinen gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 20 % pro Jahr steigen wird. Das ist deutlich mehr als die 10 % Wachstum pro Jahr, die für den breiten Markt prognostiziert werden.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von Bio-Techne über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine bessere Zukunft vor sich hat.

Das Schlusswort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Bio-Techne sein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil das prognostizierte Wachstum erwartungsgemäß höher ist als das des Gesamtmarktes. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Erträge nicht gefährdet sind. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark fallen wird.

Dennoch sollte man sich bewusst sein, dass Bio-Techne in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist , das man kennen sollte.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Bio-Techne zu überdenken, werfen Sie einen Blick auf unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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