Wir denken, dass Ultragenyx Pharmaceutical (NASDAQ:RARE) einen ordentlichen Batzen an Schulden hat

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte bekanntlich: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man über das Risiko einer bestimmten Aktie nachdenkt, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass Ultragenyx Pharmaceutical Inc.(NASDAQ:RARE) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Ultragenyx Pharmaceutical?

Wie Sie unten sehen können, hatte Ultragenyx Pharmaceutical im März 2024 Schulden in Höhe von 891,4 Mio. US$, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Klicken Sie auf das Diagramm, um weitere Details zu sehen. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 412,1 Mio. USD verfügt, ist die Nettoverschuldung mit 479,3 Mio. USD geringer.

Wie gesund ist die Bilanz von Ultragenyx Pharmaceutical?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Ultragenyx Pharmaceutical Verbindlichkeiten in Höhe von 245,6 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 921,2 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 412,1 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 100,5 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 654,3 Mio. US$.

Angesichts der Marktkapitalisierung von Ultragenyx Pharmaceutical in Höhe von 3,41 Milliarden US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. Zweifellos erfahren wir aus der Bilanz am meisten über Schulden. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von Ultragenyx Pharmaceutical entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

In den letzten 12 Monaten verzeichnete Ultragenyx Pharmaceutical einen Umsatz von 443 Mio. USD, was einem Anstieg von 15 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete Ultragenyx Pharmaceutical einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 580 Millionen US-Dollar. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow in Höhe von 544 Mio. USD verzeichnete. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für sehr riskant halten. Zweifellos erfährt man am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 4 Warnzeichen für Ultragenyx Pharmaceutical ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon kann nicht ignoriert werden.

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