Ist MannKind nach dem jüngsten Kursrutsch eine versteckte Chance?

• Wenn Sie sich fragen, ob MannKind mit einem Kurs von etwa 5,59 $ eine versteckte Chance oder eine Wertfalle ist, sind Sie nicht allein, und genau das werden wir jetzt auspacken.
• Die Aktie ist im bisherigen Jahresverlauf um 15,3 % und im letzten Jahr um 17,8 % gefallen, liegt aber auf Sicht von drei Jahren immer noch um 18,9 % und auf Sicht von fünf Jahren um 98,2 % im Plus, was zeigt, wie sich die Stimmung und die Risikowahrnehmung im Laufe der Zeit verändert haben.
• Die Aufmerksamkeit, die MannKind in letzter Zeit zuteil wurde, konzentrierte sich auf sein inhalatives Insulin Afrezza und seine wachsende Präsenz im Bereich der pulmonalen Verabreichungstechnologien, was das Unternehmen im Gespräch der Healthcare-Anleger hielt. Darüber hinaus haben die laufenden Partnerschaften und Pipeline-Entwicklungen dazu beigetragen, dass die jüngsten Kursbewegungen mehr als nur Marktgeräusche waren.
• Im Moment erreicht MannKind eine Bewertung von 3/6, was darauf hindeutet, dass der Markt das Unternehmen teilweise unterschätzt, aber es ist noch lange kein Schnäppchen. Als Nächstes werden wir die wichtigsten Bewertungsmethoden der Anleger durchgehen, bevor wir mit einer leistungsfähigeren Methode enden, um darüber nachzudenken, was MannKind wirklich wert sein könnte.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von MannKind mit -17,8 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: MannKind Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es seine zukünftigen Cashflows projiziert und diese dann auf die Gegenwart abzinst. Für MannKind liegt der letzte freie Cashflow der letzten zwölf Monate bei etwa 24,1 Millionen Dollar. Dies dient als Ausgangspunkt für ein zweistufiges Free Cash Flow to Equity-Modell.

Die Erwartungen der Analysten und die nachfolgenden Extrapolationen deuten darauf hin, dass der Free Cash Flow bis 2035 auf etwa 318,8 Mio. $ ansteigen wird, wobei für die Zwischenjahre 2026 und 2029 jeweils 79 Mio. $ und 208 Mio. $ prognostiziert werden. Simply Wall St erweitert die Analystenschätzungen über das übliche 5-Jahres-Fenster hinaus, indem die Wachstumsannahmen im Laufe der Zeit reduziert werden. Dieser Ansatz soll dazu beitragen, unrealistisch aggressive langfristige Prognosen zu vermeiden.

Auf dieser Grundlage kommt das DCF-Modell zu einem inneren Wert von etwa 18,23 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Aktienkurs von etwa 5,59 $ bedeutet dies, dass MannKind mit einem Abschlag von etwa 69,3 % auf seinen geschätzten fairen Wert gehandelt wird. Dies deutet auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial hin, wenn diese Cashflow-Prognosen in etwa zutreffen.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass MannKind um 69,3% unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 930 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für MannKind kommen.

Ansatz 2: MannKind Kurs vs. Gewinn

Für ein Unternehmen wie MannKind, das jetzt positive Gewinne erwirtschaftet, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ein nützlicher Realitätscheck, da es den Aktienkurs direkt mit den Gewinnen verknüpft, die den Aktionären letztlich wichtig sind. Im Allgemeinen können schnell wachsende und weniger risikoreiche Unternehmen ein höheres KGV rechtfertigen, während ein langsameres Wachstum oder eine größere Unsicherheit in der Regel einen niedrigeren, konservativeren Multiplikator erfordern.

MannKind wird derzeit mit einem KGV von etwa 58,7 gehandelt. Das liegt deutlich über dem Branchendurchschnitt der Biotechs von etwa 19,2x, aber unter dem 67,5x-Durchschnitt der engeren Wettbewerber. Dies spiegelt die gemischte Meinung des Marktes über die Wachstumsaussichten und das Risikoprofil des Unternehmens wider. Das Simply Wall St-eigene faire Verhältnis für MannKind, das schätzt, wie hoch ein "normales" KGV nach Anpassung an die Gewinnwachstumsaussichten, die Branche, die Gewinnspannen, die Marktkapitalisierung und die spezifischen Risiken sein sollte, liegt bei etwa 25,0x. Dieses faire Verhältnis ist aussagekräftiger als ein einfacher Peer- oder Branchenvergleich, da es diese unternehmensspezifischen Fundamentaldaten einbezieht und nicht davon ausgeht, dass alle Biotech-Unternehmen den gleichen Multiplikator verdienen. Da das aktuelle KGV von MannKind mit 58,7 deutlich über dem fairen Verhältnis von 25,0x liegt, erscheint die Aktie auf Basis des Gewinnmultiplikators teuer.

Fazit: ÜBERBEWERTET

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1440 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr MannKind-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, ein einfaches Tool auf der Community-Seite von Simply Wall St, mit dem Sie Ihre Sicht der Geschichte von MannKind mit spezifischen Prognosen für die zukünftigen Umsätze, Gewinne und Margen verbinden können und dann mit einem fairen Wert, den Sie mit dem heutigen Aktienkurs vergleichen können, um eine Entscheidung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen zu treffen. Die Plattform aktualisiert Ihren Narrative dynamisch, sobald neue Nachrichten oder Erträge eintreffen. Ein optimistischer Anleger könnte beispielsweise ein Narrativ erstellen, in dem das Wachstum von Afrezza, die Tyvaso DPI-Lizenzgebühren und neue inhalative Therapien ein starkes zweistelliges Umsatzwachstum, höhere Gewinnspannen und einen fairen Wert nahe dem oberen Ende der Analystenziele um 15 US-Dollar bewirken. Ein vorsichtigerer Anleger könnte sich stattdessen auf Rückschläge bei den Studien, den Wettbewerb und das Konzentrationsrisiko konzentrieren, was zu einem bescheideneren Wachstum und geringeren Margen, einem fairen Wert nahe dem unteren Ende der Zielvorgaben um 8 $ und einer ganz anderen Ansicht darüber führt, ob MannKind zu seinem aktuellen Preis eine Chance oder ein Risiko darstellt.

Glauben Sie, dass die Geschichte von MannKind noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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