Ist Legend Biotech (NASDAQ:LEGN) eine riskante Investition?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie hoch die Verschuldung ist, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Es ist wichtig, dass Legend Biotech Corporation(NASDAQ:LEGN) Schulden hat. Aber sind diese Schulden für die Aktionäre von Belang?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich verwenden viele Unternehmen Schulden, um ihr Wachstum zu finanzieren, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Legend Biotech?

Wie Sie unten sehen können, hatte Legend Biotech Ende September 2023 Schulden in Höhe von 275,9 Millionen US-Dollar, gegenüber 260,9 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 1,42 Milliarden US-Dollar gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 1,15 Milliarden US-Dollar führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Legend Biotech?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Legend Biotech Verbindlichkeiten in Höhe von 175,2 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 324,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 1,42 Mrd. US$ sowie Forderungen im Wert von 49,7 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 973,8 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Legend Biotech seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit zurückzahlen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Kurz gesagt, Legend Biotech verfügt über Nettoliquidität, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Legend Biotech in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Auf 12-Monats-Sicht meldete Legend Biotech Einnahmen in Höhe von 233 Mio. US-Dollar, was einer Steigerung von 120 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Es besteht also kein Zweifel, dass die Aktionäre das Wachstum bejubeln.

Wie riskant ist Legend Biotech also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Verluste machen, risikoreicher sind als solche, die seit langem Gewinne erwirtschaften. Und im letzten Jahr hatte Legend Biotech einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. Tatsächlich verbrannte das Unternehmen in dieser Zeit 371 Mio. USD an Barmitteln und machte einen Verlust von 509 Mio. USD. Die Rettung sind jedoch die 1,15 Milliarden US-Dollar in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang in das Wachstum investieren kann. Die gute Nachricht für die Aktionäre ist, dass Legend Biotech ein blendendes Umsatzwachstum aufweist, so dass die Chancen sehr gut stehen, dass das Unternehmen seinen freien Cashflow in den kommenden Jahren steigern kann. Unrentable Unternehmen können zwar riskant sein, aber sie können in den Jahren vor dem Gewinn auch stark und schnell wachsen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Beachten Sie, dass Legend Biotech in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

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