iTeos Therapeutics, Inc. (NASDAQ:ITOS) sieht billig aus, aber vielleicht nicht attraktiv genug

Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von 5,3 sendet iTeos Therapeutics, Inc.(NASDAQ:ITOS) derzeit möglicherweise sehr bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Biotech-Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 12,7 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 53 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das Kurs-Gewinn-Verhältnis für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von iTeos Therapeutics für die Aktionäre?

Während die Branche in letzter Zeit ein Umsatzwachstum verzeichnete, haben die Einnahmen von iTeos Therapeutics den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schlechte Umsatzentwicklung nicht bessern wird. Man könnte also sagen, dass die Aktie billig ist, aber die Anleger werden nach Verbesserungen Ausschau halten, bevor sie die Aktie als günstig ansehen.

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Stimmen die Umsatzprognosen mit dem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis überein?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von iTeos Therapeutics ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr geringes Wachstum oder sogar ein Rückgang der Einnahmen erwartet wird und das vor allem viel schlechter abschneidet als die Branche.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Umsatzwachstum des Unternehmens im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 85 % kein Grund zur Freude war. Immerhin ist es dem Unternehmen gelungen, dank der früheren Wachstumsphase keinen vollständigen Rückgang der Einnahmen im Vergleich zu vor drei Jahren zu verzeichnen. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 5,4 % pro Jahr sinken werden. Angesichts der Tatsache, dass für die Branche ein jährliches Wachstum von 238 % prognostiziert wird, ist dies ein enttäuschendes Ergebnis.

In Anbetracht dessen finden wir es interessant, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von iTeos Therapeutics dem seiner Branchenkollegen sehr nahe kommt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Einnahmen längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen sein Umsatzwachstum nicht verbessert.

Das Schlusswort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Umsatz-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Bei Umsatzprognosen, die hinter denen der übrigen Branche zurückbleiben, ist es keine Überraschung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis von iTeos Therapeutics am unteren Ende des Spektrums liegt. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis, da sie zugeben, dass die künftigen Einnahmen wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

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