Hier ist, warum Immunocore Holdings (NASDAQ:IMCR) kann seine Schulden zu verwalten trotz Geld zu verlieren

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es scheint also, als wüssten die klugen Köpfe, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass Immunocore Holdings plc(NASDAQ:IMCR) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch kostspieliges) Ereignis ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachtet werden.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Immunocore Holdings?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Immunocore Holdings Ende September 2023 Schulden in Höhe von 39,5 Mio. GBP hatte, was einem Rückgang von 45,6 Mio. GBP innerhalb eines Jahres entspricht. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 364,0 Mio. GBP gegenüber, was einen Nettobarmittelbestand in Höhe von 324,4 Mio. GBP bedeutet.

Wie gesund ist die Bilanz von Immunocore Holdings?

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass Immunocore Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 97,6 Mio. UK£ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 75,0 Mio. UK£, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 364,0 Mio. GBP und Forderungen im Wert von 38,2 Mio. GBP, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 229,6 Mio. UK£ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass Immunocore Holdings eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Kurz gesagt, Immunocore Holdings verfügt über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Immunocore Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Immunocore Holdings auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 88 % auf 192 Mio. UK£ steigern. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Rentabilität zu finden.

Wie riskant ist Immunocore Holdings also?

Obwohl Immunocore Holdings in den letzten zwölf Monaten einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erwirtschaftete das Unternehmen einen positiven freien Cashflow von 11 Mio. GBP. Wenn man dies für bare Münze nimmt und die Netto-Cash-Situation berücksichtigt, halten wir die Aktie kurzfristig für nicht zu riskant. Das Umsatzwachstum von 88 % ist unserer Meinung nach ein gutes Zeichen. Wir würden ein weiteres starkes Wachstum als optimistisches Zeichen sehen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Aus diesem Grund sollten Sie die 2 Warnzeichen beachten, die wir bei Immunocore Holdings entdeckt haben.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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