FibroGen, Inc.'s (NASDAQ:FGEN) gedämpfte Umsätze trotz eines 148%igen Kursanstiegs sind nicht zu übersehen

Trotz eines bereits starken Anstiegs haben die Aktien von FibroGen, Inc.(NASDAQ:FGEN) in den letzten dreißig Tagen einen Zuwachs von 148 % verzeichnet. Dennoch ändert der 30-Tage-Sprung nichts an der Tatsache, dass längerfristig orientierte Aktionäre ihre Aktien durch den 93%igen Kursrückgang in den letzten zwölf Monaten dezimiert sahen.

Trotz des kräftigen Kurssprungs sendet FibroGen mit seinem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 1,2x derzeit möglicherweise immer noch sehr positive Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in der Biotech-Branche in den USA ein P/S-Verhältnis von mehr als 13,7x aufweisen und selbst P/S-Werte von mehr als 56x nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

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Wie sich FibroGen entwickelt hat

Die jüngste Zeit war nicht gut für FibroGen, da der Umsatz langsamer als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen ist. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die wenig inspirierende Umsatzentwicklung anhalten wird, was das Wachstum des Kurs-Gewinn-Verhältnisses unterdrückt. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von FibroGen ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr geringes Wachstum oder sogar ein Rückgang der Einnahmen erwartet wird und das vor allem deutlich schlechter abschneiden wird als die Branche.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 26 %. In den letzten drei Jahren stiegen die Einnahmen insgesamt um 30 %, was in hohem Maße auf die kurzfristige Entwicklung zurückzuführen ist. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen in letzter Zeit ein respektables Umsatzwachstum verzeichnete.

Für das kommende Jahr erwarten die drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, ein Wachstum von 5,0 %. Das liegt deutlich unter dem für die Branche prognostizierten Wachstum von 694 %.

Vor diesem Hintergrund wird klar, warum das Kurs-Gewinn-Verhältnis von FibroGen hinter dem der Branchenkollegen zurückbleibt. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Das Schlusswort

Der jüngste Kurssprung von FibroGen bringt das KGV immer noch nicht in die Nähe des Branchendurchschnitts. Es wird argumentiert, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator für Unternehmen sein.

Wir haben festgestellt, dass FibroGen sein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis beibehält, weil seine Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die der gesamten Branche. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Verbesserung der Einnahmen nicht groß genug ist, um ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen. Es ist schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir 5 Warnzeichen für FibroGen entdeckt (3 sollten nicht ignoriert werden!), die Sie beachten sollten.

Wenn Ihnen Unternehmen mit einem soliden Gewinnwachstum in der Vergangenheit zusagen, sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum und niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen ansehen.

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