Hat Journey Medical (NASDAQ:DERM) eine gesunde Bilanz?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Es könnte also offensichtlich sein, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn zu viele Schulden können ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch Journey Medical Corporation(NASDAQ:DERM) Gebrauch von Schulden. Aber die wichtigere Frage ist: Wie viel Risiko bringen diese Schulden mit sich?

Warum birgt die Verschuldung ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen solange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Die häufigste Situation ist jedoch die, dass ein Unternehmen seine Verschuldung einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir den Verschuldungsgrad untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch den Verschuldungsgrad zusammen.

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Wie hoch ist Journey Medicals Verschuldung?

Wie Sie unten sehen können, hatte Journey Medical im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 17,6 Mio. US$, ein Rückgang gegenüber 26,4 Mio. US$ im Vorjahr. Dem stehen jedoch 27,4 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 9,82 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Journey Medical?

Aus der letzten Bilanz können wir ersehen, dass Journey Medical Verbindlichkeiten in Höhe von 41,9 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 14,6 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 27,4 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 15,2 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 13,8 Mio. US$.

Da die börsennotierten Aktien von Journey Medical einen Gesamtwert von 73,7 Mio. US$ haben, scheint es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine größere Bedrohung darstellen würde. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. Trotz der beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Journey Medical über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Bemerkenswert ist, dass Journey Medical im letzten Jahr auf EBIT-Ebene einen Verlust machte, diesen aber in den letzten zwölf Monaten auf ein positives EBIT von 1,1 Mio. US$ verbesserte. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Journey Medical seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, dann könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Und schließlich, während das Finanzamt buchhalterische Gewinne bewundern mag, akzeptieren Kreditgeber nur kaltes, hartes Geld. Journey Medical mag zwar Nettobarmittel in der Bilanz haben, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn das wird sowohl den Bedarf an als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen. Betrachtet man das letzte Jahr, so hat Journey Medical einen freien Cash Flow von 22% des EBIT erzielt, was schwächer ist, als wir erwartet hätten. Das ist nicht gut, wenn es um die Rückzahlung von Schulden geht.

Resümee

Obwohl die Bilanz von Journey Medical aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 9,82 Mio. US$ verfügt. Obwohl Journey Medical also keine großartige Bilanz hat, ist sie sicherlich nicht zu schlecht. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Allerdings liegt nicht das gesamte Investitionsrisiko in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 4 Warnzeichen für Journey Medical ausfindig gemacht, auf die Sie achten sollten, und eines davon kann nicht ignoriert werden.

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