Gutartiges Wachstum für Agenus Inc. (NASDAQ:AGEN) untermauert den 25-prozentigen Einbruch der Aktie

Die Aktionäre von Agenus Inc.(NASDAQ:AGEN), die darauf gewartet haben, dass etwas passiert, wurden mit einem 25-prozentigen Kursrückgang im letzten Monat schwer getroffen. Der jüngste Kursrückgang bildet den Abschluss eines katastrophalen Jahres für die Aktionäre, die in dieser Zeit einen Verlust von 60 % hinnehmen mussten.

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) von 1,6 lässt Agenus im Vergleich zur breiteren Biotech-Branche in den USA, in der etwa die Hälfte der Unternehmen KGVs von über 14,4x und sogar KGVs von über 72x keine Seltenheit sind, im Moment wie einen guten Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Agenus für die Aktionäre?

Die letzten Zeiten waren nicht gut für Agenus, da der Umsatz langsamer als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen ist. Vielleicht geht der Markt davon aus, dass sich der derzeitige Trend des schwachen Umsatzwachstums fortsetzen wird, was das KGV niedrig gehalten hat. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Passen die Umsatzprognosen zum niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Ein so niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von Agenus ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens deutlich hinter dem der Branche zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seinen Umsatz im vergangenen Jahr um beeindruckende 59 % steigern konnte. Erfreulicherweise sind die Einnahmen dank des Wachstums in den letzten 12 Monaten auch insgesamt um 77 % im Vergleich zu vor drei Jahren gestiegen. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Umsatzwachstumsraten sicherlich begrüßt.

Die fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 24 % pro Jahr steigen werden. Da für die Branche ein jährliches Wachstum von 165 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen in der Lage, ein schwächeres Umsatzergebnis zu erzielen.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Agenus zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das unter dem der Branche liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger von einem begrenzten künftigen Wachstum ausgehen und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Was bedeutet das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Agenus für die Anleger?

Nachdem der Aktienkurs von Agenus fast von einer Klippe gestürzt ist, hat sich auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) deutlich verschlechtert. Es wird argumentiert, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator für Unternehmen sein.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Agenus, dass die schlechteren Umsatzprognosen zu dem niedrigen KGV beitragen. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Einnahmen wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Agenus 5 Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens eines nicht ignoriert werden sollte), und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein.

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