Wir glauben, dass Live Nation Entertainment (NYSE:LYV) seine Schulden mit Leichtigkeit bewältigen kann

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass Live Nation Entertainment, Inc.(NYSE:LYV) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Vorgang ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Live Nation Entertainment

Wie hoch ist die Verschuldung von Live Nation Entertainment?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Live Nation Entertainment im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 6,59 Milliarden US-Dollar hatte, ein Anstieg von 5,90 Milliarden US-Dollar in einem Jahr. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 6,23 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 355,3 Millionen US-Dollar führt.

Wie stark ist die Bilanz von Live Nation Entertainment?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Live Nation Entertainment Verbindlichkeiten in Höhe von 9,96 Mrd. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 7,63 Mrd. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 6,23 Milliarden US-Dollar und Forderungen im Wert von 2,11 Milliarden US-Dollar, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten sind also insgesamt 9,25 Mrd. US$ höher als die Kombination aus seinen Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Live Nation Entertainment verfügt über eine sehr hohe Marktkapitalisierung von 24,3 Mrd. US-Dollar, so dass das Unternehmen sehr wahrscheinlich Barmittel beschaffen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, wenn dies erforderlich wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit zur Schuldentilgung zu werfen. Wie dem auch sei, Live Nation Entertainment hat praktisch keine Nettoverschuldung, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Wir messen die Schuldenlast eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Mit einer Nettoverschuldung von nur dem 0,22-fachen des EBITDA ist Live Nation Entertainment wohl recht konservativ ausgerichtet. Und diese Ansicht wird durch die solide Zinsdeckung gestützt, wobei das EBIT das 9,7-fache des Zinsaufwands im letzten Jahr ausmachte. Darüber hinaus freuen wir uns, dass Live Nation Entertainment sein EBIT um 44 % steigern konnte, wodurch sich die Gefahr künftiger Schuldentilgungen verringert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Live Nation Entertainment seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um seine Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Wir müssen uns also genau ansehen, ob das EBIT zu einem entsprechenden freien Cashflow führt. In den letzten beiden Jahren hat Live Nation Entertainment tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie das Publikum, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Unsere Ansicht

Live Nation Entertainments Umwandlung von EBIT in freien Cashflow deutet darauf hin, dass das Unternehmen mit seinen Schulden so leicht umgehen kann wie Cristiano Ronaldo mit einem Tor gegen einen Torwart einer U14-Mannschaft. Und das ist noch nicht alles, denn auch die EBIT-Wachstumsrate bestätigt diesen Eindruck! Im Großen und Ganzen halten wir den Einsatz von Fremdkapital durch Live Nation Entertainment für vernünftig und sind nicht besorgt darüber. Schließlich kann eine vernünftige Verschuldung die Eigenkapitalrendite steigern. Im Laufe der Zeit neigen die Aktienkurse dazu, den Gewinnen pro Aktie zu folgen. Wenn Sie also an Live Nation Entertainment interessiert sind, sollten Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik der Gewinnentwicklung pro Aktie zu sehen.

Wenn Sie an Investitionen in Unternehmen interessiert sind, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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