Wir denken, dass TechTarget (NASDAQ:TTGT) einen ordentlichen Batzen an Schulden hat

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir können sehen, dass TechTarget, Inc.(NASDAQ:TTGT) Schulden in seinem Geschäft einsetzt. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich verwenden viele Unternehmen Schulden zur Wachstumsfinanzierung, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von TechTarget?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass TechTarget im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 410,5 Mio. US-Dollar hatte, gegenüber 455,7 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über Barmittel in Höhe von 326,3 Mio. USD, so dass die Nettoverschuldung 84,2 Mio. USD betrug.

Wie gesund ist die Bilanz von TechTarget?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass TechTarget Verbindlichkeiten in Höhe von 37,0 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 440,0 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 326,3 Mio. US-Dollar sowie Forderungen in Höhe von 39,2 Mio. US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen um 111,5 Mio. US$.

In Anbetracht der Marktkapitalisierung von TechTarget in Höhe von 929,2 Millionen US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Bilanzstärke des Unternehmens im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Zweifellos erfahren wir aus der Bilanz am meisten über Schulden. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob TechTarget seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Auf 12-Monats-Sicht hat TechTarget auf EBIT-Ebene einen Verlust gemacht und einen Umsatzrückgang auf 230 Mio. USD verzeichnet, was einem Rückgang von 23 % entspricht. Das macht uns, gelinde gesagt, nervös.

Vorbehalt des Kaufs

Während der Umsatzrückgang von TechTarget so herzerwärmend ist wie eine nasse Decke, ist der Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) wohl noch weniger erfreulich. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 2,3 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, wenn auch nicht unrettbar. Positiv zu vermerken ist, dass das EBIT nach zwölf Monaten schlechter ist als der freie Cashflow von 58 Mio. USD und der Gewinn von 4,5 Mio. USD. Man könnte also argumentieren, dass es immer noch eine Chance gibt, die Dinge auf den richtigen Weg zu bringen. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben mit TechTarget 3 Warnzeichen identifiziert , deren Verständnis Teil Ihres Investitionsprozesses sein sollte.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne die Last von Schulden steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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