Der 32%ige Kurseinbruch von PubMatic, Inc. (NASDAQ:PUBM) könnte ein gewisses Risiko bedeuten

Die Aktionäre von PubMatic, Inc.(NASDAQ:PUBM), die darauf gewartet haben, dass etwas passiert, haben mit einem Kursrückgang von 32 % im letzten Monat einen Rückschlag erlitten. Der Rückgang in den letzten 30 Tagen war der Höhepunkt eines harten Jahres für die Aktionäre, in dem der Aktienkurs um 50 % gefallen ist.

Selbst nach einem so starken Kursrückgang erscheint PubMatic mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 40,6 im Vergleich zum amerikanischen Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 17 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, immer noch als ein guter Kauf. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Die letzte Zeit war für PubMatic von Vorteil, da die Gewinne des Unternehmens schneller gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung anhalten wird. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von PubMatic?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von PubMatic ist nur dann sinnvoll, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, den Markt deutlich zu übertreffen.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen hervorragenden Anstieg von 48%. Trotz dieses starken Wachstums in jüngster Zeit kämpft es immer noch damit, seinen Rückstand aufzuholen, da sein dreijähriges EPS frustrierenderweise um insgesamt 77 % schrumpfte. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Die zwölf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie im kommenden Jahr um 54 % zurückgehen wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den Rest des Marktes ein Wachstum von 14 % erwartet wird.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von PubMatic über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich lehnen viele Investoren des Unternehmens den Pessimismus der Analysten ab und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis abzugeben. Es ist sehr gut möglich, dass diese Aktionäre sich für zukünftige Enttäuschungen wappnen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den negativen Wachstumsaussichten entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Ein deutlicher Kursrückgang hat das sehr hohe KGV von PubMatic kaum verringert. Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von PubMatic hat ergeben, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne das hohe KGV nicht annähernd so stark beeinflusst, wie wir es vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis zunehmend unwohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne höchstwahrscheinlich nicht lange eine solch positive Stimmung unterstützen werden. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Viele andere wichtige Risikofaktoren sind in der Bilanz des Unternehmens zu finden. Mit unserer kostenlosen Bilanzanalyse für PubMatic können Sie viele der Hauptrisiken anhand von sechs einfachen Checks beurteilen.

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