Die Gewinnwachstumsrate von Vulcan Materials (NYSE:VMC) bleibt hinter der CAGR von 16% für die Aktionäre zurück

Die Aktionäre von Vulcan Materials Company(NYSE:VMC) könnten besorgt sein, nachdem der Aktienkurs im letzten Quartal um 11 % gefallen ist. Das ändert jedoch nichts an der Tatsache, dass die Aktionäre in den letzten fünf Jahren wirklich gute Renditen erhalten haben. Tatsächlich ist der Aktienkurs in dieser Zeit um beeindruckende 101 % gestiegen. Es ist zwar nie schön, wenn ein Aktienkurs fällt, aber es ist wichtig, einen längeren Zeithorizont zu betrachten. Letztendlich wird die Geschäftsentwicklung darüber entscheiden, ob der Aktienkurs den positiven langfristigen Trend fortsetzt. Leider werden nicht alle Aktionäre die Aktie langfristig gehalten haben. Denken Sie also auch an diejenigen, die in den letzten zwölf Monaten einen Rückgang von 15 % hinnehmen mussten.

Angesichts der Tatsache, dass die Aktie in der vergangenen Woche um 4,5 % gefallen ist, wollen wir die längerfristige Entwicklung untersuchen und herausfinden, ob die Fundamentaldaten der Grund für die positive Fünfjahresrendite des Unternehmens waren.

Trump hat versprochen, die amerikanische Öl- und Gasindustrie "freizusetzen", und diese 15 US-Aktien weisen Entwicklungen auf, die davon profitieren dürften.

Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, aber es ist erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und dass die Anleger nicht immer rational handeln. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn je Aktie (EPS).

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, erzielte Vulcan Materials ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 8,1 % pro Jahr. Dieses EPS-Wachstum ist niedriger als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 15 %. Dies deutet darauf hin, dass die Marktteilnehmer das Unternehmen derzeit höher einschätzen. Das ist nicht unbedingt überraschend, wenn man die fünfjährige Erfolgsbilanz des Gewinnwachstums betrachtet.

Die folgende Abbildung zeigt, wie sich das EPS im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

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Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen dem Total Shareholder Return (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, beinhaltet die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Vulcan Materials in den letzten 5 Jahren 110 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Wir bedauern, dass die Aktionäre von Vulcan Materials in diesem Jahr einen Verlust von 14 % hinnehmen mussten (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Leider ist das schlimmer als der Rückgang des Gesamtmarktes von 4,5 %. Es könnte aber auch einfach daran liegen, dass der Aktienkurs von der allgemeinen Marktunruhe beeinflusst wurde. Es könnte sich lohnen, die Fundamentaldaten im Auge zu behalten, falls sich eine günstige Gelegenheit ergibt. Positiv zu vermerken ist, dass die langfristigen Aktionäre mit einem Gewinn von 16 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt Geld verdient haben. Wenn die Fundamentaldaten weiterhin auf ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum hindeuten, könnte der derzeitige Ausverkauf eine Chance sein, die es zu nutzen gilt. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Denken Sie zum Beispiel an das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos. Wir haben bei Vulcan Materials 1 Warnsignal identifiziert , dessen Verständnis Teil Ihres Anlageprozesses sein sollte.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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