Warum Anleger von dem niedrigen KGV der Nucor Corporation (NYSE:NUE) nicht überrascht sein sollten

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 19 aufweisen, könnte Nucor Corporation(NYSE:NUE) mit einem KGV von 10,3 eine attraktive Investition sein. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Nucor hatte in letzter Zeit zu kämpfen, da seine Gewinne schneller als die der meisten anderen Unternehmen zurückgegangen sind. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die schlechte Ertragslage anhalten wird, was das KGV drückt. Wenn Sie noch an das Geschäft glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn das Unternehmen keine Gewinneinbußen hätte. Oder man hofft zumindest, dass die Gewinneinbußen nicht noch schlimmer werden, wenn man Aktien kaufen will, während sie in Ungnade fallen.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Nucor ein schleppendes Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass das Wachstum des Gewinns je Aktie im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 36 % kein Grund zur Freude war. Dank einiger sehr guter Jahre davor konnte das Unternehmen den Gewinn je Aktie in den letzten drei Jahren jedoch immer noch um insgesamt 43 % steigern. Auch wenn die Aktionäre es vorgezogen hätten, den Lauf fortzusetzen, würden sie wahrscheinlich die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten begrüßen.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die elf Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein Wachstum von 0,3 % pro Jahr prognostizieren. Das ist deutlich weniger als das für den Gesamtmarkt prognostizierte Wachstum von 10 % pro Jahr.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Nucor mit einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise einer weniger erfolgreichen Zukunft entgegensieht.

Was können wir aus dem KGV von Nucor lernen?

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass Nucor sein niedriges KGV beibehält, weil seine Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die des Marktes. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Verbesserung der Erträge nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs um diese Niveaus bilden.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir ein Warnzeichen für Nucor entdeckt, auf das Sie achten sollten.

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