Clearwater Paper Corporation (NYSE:CLW) wird durch unzureichendes Wachstum zurückgehalten, auch wenn die Aktien um 29% steigen

Der Aktienkurs der Clearwater Paper Corporation(NYSE:CLW) hat sich im letzten Monat sehr gut entwickelt und verzeichnete einen hervorragenden Anstieg von 29 %. In den letzten 30 Tagen betrug der Jahresgewinn sogar 58 %.

Selbst nach einem so großen Kurssprung ist Clearwater Paper mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 8,5x im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von mehr als 18 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 32 üblich sind, immer noch ein guter Kauf. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Die jüngste Zeit war für Clearwater Paper recht vorteilhaft, da die Gewinne des Unternehmens sehr schnell gestiegen sind. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass dieses starke Gewinnwachstum in naher Zukunft hinter dem breiteren Markt zurückbleiben könnte. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die derzeitigen Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Damit ein KGV wie das von Clearwater Paper als vernünftig angesehen werden kann, muss ein Unternehmen deutlich schlechter abschneiden als der Markt.

Rückblickend betrachtet hat das Unternehmen im letzten Jahr einen außergewöhnlichen Gewinn von 92 % erzielt. Auch der Gewinn pro Aktie ist im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 27 % gestiegen, vor allem dank des Wachstums der letzten 12 Monate. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten zufrieden gewesen.

Dies steht im Gegensatz zum übrigen Markt, für den im nächsten Jahr ein Wachstum von 13 % erwartet wird, was deutlich über den jüngsten mittelfristigen annualisierten Wachstumsraten des Unternehmens liegt.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Clearwater Paper zu einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an einem Unternehmen festzuhalten, von dem sie glauben, dass es weiterhin hinter der Börse zurückbleiben wird.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Nach dem jüngsten Kurssprung von Clearwater Paper liegt das KGV immer noch auf dem Boden der Tatsachen. Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wie wir vermutet hatten, ergab unsere Untersuchung von Clearwater Paper, dass die dreijährigen Gewinntrends zu dem niedrigen KGV beitragen, da sie schlechter aussehen als die aktuellen Markterwartungen. In diesem Stadium sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie das eine Warnzeichen für Clearwater Paper kennen, das wir entdeckt haben.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Clearwater Paper zu überdenken, sollten Sie unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien durchsehen, um sich ein Bild von den anderen Titeln zu machen, die es gibt.

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