Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 8,2 % bei Air Products and Chemicals (NYSE:APD) übertraf das Gewinnwachstum des Unternehmens im gleichen Fünfjahreszeitraum.

Wenn Sie eine Aktie kaufen und langfristig halten, möchten Sie auf jeden Fall, dass sie eine positive Rendite abwirft. Außerdem möchte man in der Regel, dass der Aktienkurs schneller steigt als der Markt. Zum Leidwesen der Aktionäre ist der Aktienkurs von Air Products and Chemicals, Inc.(NYSE:APD) in den letzten fünf Jahren zwar um 32 % gestiegen, aber das ist weniger als die Marktrendite. Jüngere Käufer sollten jedoch mit dem Anstieg von 20 % im letzten Jahr zufrieden sein.

Nach dem starken Anstieg in der vergangenen Woche lohnt es sich zu prüfen, ob die längerfristigen Renditen durch verbesserte Fundamentaldaten bedingt sind.

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Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben...". Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

Über ein halbes Jahrzehnt gelang es Air Products and Chemicals, den Gewinn pro Aktie um 17 % pro Jahr zu steigern. Dieses EPS-Wachstum ist höher als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 6 %. Daraus könnte man schließen, dass der breitere Markt gegenüber dieser Aktie vorsichtiger geworden ist.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Wir wissen, dass Air Products and Chemicals sein Ergebnis in letzter Zeit verbessert hat, aber wird das Unternehmen auch seine Einnahmen steigern können? Dieser kostenlose Bericht mit den Umsatzprognosen der Analysten soll Ihnen dabei helfen herauszufinden, ob das EPS-Wachstum aufrechterhalten werden kann.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Wir stellen fest, dass der TSR von Air Products and Chemicals in den letzten fünf Jahren 48 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Air Products and Chemicals haben in diesem Jahr einen Gewinn von 23 % erzielt (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Das war allerdings weniger als der Marktdurchschnitt. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 8 % über fünf Jahre. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen im Zuge seiner Strategie neue Anleger für sich gewinnen kann. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um einen wirklichen Einblick zu erhalten, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Zu diesem Zweck sollten Sie sich über die 3 Warnzeichen informieren, die wir bei Air Products and Chemicals entdeckt haben (darunter 1, das ein wenig beunruhigend ist).

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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