Das niedrige KGV von Steel Dynamics, Inc. (NASDAQ:STLD) wird durch die schwache Performance bestimmt

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den USA ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 17 aufweisen, könnte Steel Dynamics, Inc.(NASDAQ:STLD) mit einem KGV von 8,2 eine attraktive Investition sein. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Steel Dynamics hatte in letzter Zeit mit Schwierigkeiten zu kämpfen, da seine Gewinne schneller als die der meisten anderen Unternehmen zurückgegangen sind. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die schlechte Ertragslage anhalten wird, was das KGV drückt. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie eine Trendwende bei den Gewinnen abwarten, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Ist dies nicht der Fall, werden sich die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich schwer tun, sich für die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Steel Dynamics?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass sich ein Unternehmen schlechter als der Markt entwickeln sollte, damit ein KGV wie das von Steel Dynamics als angemessen angesehen wird.

Rückblickend hat das letzte Jahr einen frustrierenden Rückgang von 30 % beim Gewinn des Unternehmens gebracht. Trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung konnte das Unternehmen in den letzten drei Jahren einen hervorragenden Anstieg des Gewinns pro Aktie um 481 % verzeichnen. Die Aktionäre hätten es zwar lieber gesehen, wenn die Entwicklung so weiter gegangen wäre, würden aber wahrscheinlich die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten begrüßen.

Was die Aussichten betrifft, so dürften sich die Erträge in den nächsten drei Jahren verringern, da die Gewinne nach Schätzungen der zwölf Analysten, die das Unternehmen beobachten, jedes Jahr um 11 % sinken. Angesichts eines prognostizierten Marktwachstums von 10 % pro Jahr ist dies ein enttäuschendes Ergebnis.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass Steel Dynamics zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Was können wir aus dem KGV von Steel Dynamics lernen?

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Steel Dynamics sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Gewinnprognose wie erwartet schwach ist. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Anlagerisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Steel Dynamics 2 Warnzeichen ausgemacht (zumindest eines, das uns ein wenig unangenehm ist), und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von Steel Dynamics ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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