Old Republic International Corporation (NYSE:ORI) sieht billig aus, aber vielleicht nicht attraktiv genug

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Old Republic International Corporation(NYSE:ORI) von 8,7 mag im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 17 und sogar ein KGV von über 33 aufweisen, derzeit wie ein Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Old Republic International von Vorteil, da seine Gewinne schneller gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung in Zukunft weniger beeindruckend sein könnte. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise Aktien kaufen können, während es in Ungnade gefallen ist.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Old Republic International?

Ein so niedriges KGV wie das von Old Republic International ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens hinter dem Markt zurückbleibt.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen grandiosen Anstieg von 21 %. Erfreulicherweise hat sich auch der Gewinn pro Aktie dank des Wachstums der letzten 12 Monate im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 221 % erhöht. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Gewinnwachstum erbracht hat.

Was die Zukunft betrifft, so deuten die Schätzungen der drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, darauf hin, dass das Gewinnwachstum im nächsten Jahr um 19 % sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den Rest des Marktes ein Wachstum von 10 % erwartet wird.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von Old Republic International unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das KGV bereits einen Boden erreicht hat, da die Gewinne rückläufig sind. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Das letzte Wort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Old Republic International sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Gewinnprognose wie erwartet schwach ist. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Es gibt auch noch andere wichtige Risikofaktoren zu berücksichtigen, und wir haben 2 Warnzeichen für Old Republic International entdeckt (1 ist signifikant!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Vielleicht finden Sie eine bessere Anlage als Old Republic International. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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