Loews Corporation (NYSE:L) sieht billig aus, aber vielleicht nicht attraktiv genug

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 11,4x sendet Loews Corporation(NYSE:L) derzeit möglicherweise bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 17 haben und selbst KGVs von mehr als 33 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Loews recht vorteilhaft, da die Gewinne des Unternehmens sehr schnell gestiegen sind. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass die starke Gewinnentwicklung deutlich nachlässt, was das KGV gedrückt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Ein so niedriges KGV wie das von Loews ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens hinter dem Markt zurückbleibt.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 86 % beschert. Die längerfristige Performance war jedoch nicht so stark, da das dreijährige EPS-Wachstum insgesamt relativ gering war. Daher kann man mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit uneinheitlich war.

Wenn man diese jüngste mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 11 % vergleicht, wird deutlich, dass die Aktie auf Jahresbasis deutlich weniger attraktiv ist.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von Loews unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an einem Unternehmen festzuhalten, von dem sie glauben, dass es an der Börse weiterhin hinterherhinken wird.

Das Fazit zu Loews' KGV

Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wie wir vermutet hatten, ergab unsere Untersuchung von Loews, dass die dreijährigen Gewinntrends zu seinem niedrigen KGV beitragen, da sie schlechter aussehen als die aktuellen Markterwartungen. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Bevor Sie sich auf Ihre Meinung festlegen, haben wir ein Warnzeichen für Loews entdeckt, das Sie beachten sollten.

Sie könnten eine bessere Investition als Loews finden. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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