Die enttäuschenden Ergebnisse von U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH) können Anlass zur Hoffnung geben

Der Markt für die Aktien von U.S. Physical Therapy, Inc.(NYSE:USPH) hat sich nicht viel bewegt, nachdem das Unternehmen vor kurzem schwache Gewinne gemeldet hat. Unsere Analyse deutet darauf hin, dass die Gewinne zwar schwach sind, das Fundament des Unternehmens aber stark ist.

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Um das Potenzial für Renditen pro Aktie zu verstehen, ist es wichtig, zu berücksichtigen, wie stark ein Unternehmen die Aktionäre verwässert. Tatsächlich hat U.S. Physical Therapy die Anzahl der ausgegebenen Aktien in den letzten zwölf Monaten durch die Ausgabe neuer Aktien um 15 % erhöht. Infolgedessen verteilt sich das Nettoeinkommen des Unternehmens nun auf eine größere Anzahl von Aktien. Wenn man über das Nettoeinkommen spricht, ohne den Gewinn pro Aktie zu berücksichtigen, wird man von den großen Zahlen abgelenkt und ignoriert die kleineren Zahlen, die den Wert pro Aktie betreffen. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von U.S. Physical Therapy an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Wie wirkt sich die Verwässerung auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von U.S. Physical Therapy aus?

Leider ist der Gewinn von U.S. Physical Therapy in den letzten drei Jahren um 45 % pro Jahr gesunken. Und selbst wenn wir uns nur auf die letzten zwölf Monate konzentrieren, sehen wir einen Gewinnrückgang von 37 %. Wie ein Sack Kartoffeln, der von einem Lieferwagen geworfen wird, ist der Gewinn pro Aktie im gleichen Zeitraum noch stärker gefallen, nämlich um 44 %. Sie sehen also ganz klar, dass sich die Verwässerung auf die Gewinne der Aktionäre auswirkt.

Wenn der Gewinn je Aktie von U.S. Physical Therapy langfristig steigen kann, dann sollte auch der Aktienkurs steigen. Wenn jedoch der Gewinn steigt, während der Gewinn pro Aktie stagniert (oder sogar sinkt), dann werden die Aktionäre möglicherweise nicht viel davon haben. Aus diesem Grund könnte man sagen, dass der Gewinn pro Aktie langfristig wichtiger ist als der Nettogewinn, wenn man davon ausgeht, dass das Ziel darin besteht zu beurteilen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens steigen könnte.

Sie fragen sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität voraussagen. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Neben dieser Verwässerung ist es auch wichtig zu beachten, dass der Gewinn von U.S. Physical Therapy unter ungewöhnlichen Posten litt, die den Gewinn in den letzten zwölf Monaten um 18 Millionen US-Dollar verringerten. Während Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst einmal enttäuschend sind, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist kaum eine Überraschung, da diese Posten als ungewöhnlich gelten. Unter der Annahme, dass diese ungewöhnlichen Ausgaben nicht wieder auftauchen, würden wir daher erwarten, dass U.S. Physical Therapy im nächsten Jahr einen höheren Gewinn erzielt, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von U.S. Physical Therapy

U.S. Physical Therapy litt unter ungewöhnlichen Posten, die den Gewinn im letzten Bericht drückten; wenn sich dies nicht wiederholt, sollte der Gewinn unter sonst gleichen Bedingungen höher ausfallen. Doch leider bedeutet die Verwässerung, dass die Aktionäre nun einen geringeren Anteil am Unternehmen besitzen (vorausgesetzt, sie haben die gleiche Anzahl von Aktien behalten). Das wirkt sich auf den Gewinn je Aktie aus, auch wenn es sich nicht im Nettogewinn niederschlägt. Auf der Grundlage dieser Faktoren ist es schwer zu sagen, ob die Gewinne von U.S. Physical Therapy die zugrunde liegende Rentabilität angemessen widerspiegeln. Denken Sie daran, dass es sich lohnt, bei der Analyse einer Aktie die damit verbundenen Risiken zu beachten. Wir haben zum Beispiel 5 Warnzeichen entdeckt, die Sie im Auge behalten sollten, um sich ein besseres Bild von U.S. Physical Therapy machen zu können.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Leitfaden für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Hinweis auf eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.