Setzt Tandem Diabetes Care (NASDAQ:TNDM) Schulden auf riskante Weise ein?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass Tandem Diabetes Care, Inc.(NASDAQ:TNDM) Schulden hat. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Tandem Diabetes Care?

Wie Sie unten sehen können, hatte Tandem Diabetes Care im September 2023 Schulden in Höhe von 284,6 Mio. US$, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch 498,2 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, so dass das Unternehmen über 213,6 Mio. US$ an Nettobarmitteln verfügt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Tandem Diabetes Care

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Tandem Diabetes Care Verbindlichkeiten in Höhe von 187,1 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 438,8 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen Barmittel in Höhe von 498,2 Millionen US-Dollar und Forderungen in Höhe von 100,3 Millionen US-Dollar, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 27,4 Mio. US$.

In Anbetracht der Größe von Tandem Diabetes Care scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 1,54 Milliarden US-Dollar schwere Unternehmen um Barmittel kämpft, halten wir es dennoch für sinnvoll, seine Bilanz zu beobachten. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Tandem Diabetes Care über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse des Schuldenniveaus ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Tandem Diabetes Care seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr verzeichnete Tandem Diabetes Care einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz um 2,4 % auf 771 Millionen US-Dollar. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Wie riskant ist also Tandem Diabetes Care?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher sind als solche mit einer langen Rentabilitätsgeschichte. Und wir stellen fest, dass Tandem Diabetes Care im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 49 Mio. USD und einen Buchverlust von 208 Mio. USD. Das macht das Unternehmen zwar etwas riskant, aber man darf nicht vergessen, dass es über eine Nettoliquidität von 213,6 Mio. US-Dollar verfügt. Diese Kasse bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang für Wachstum ausgeben kann. Insgesamt würden wir sagen, dass die Aktie ein wenig riskant ist, und wir sind normalerweise sehr vorsichtig, bis wir einen positiven freien Cashflow sehen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben bei Tandem Diabetes Care 1 Warnzeichen identifiziert , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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