Neuronetics (NASDAQ:STIM) hat Schulden, aber keine Einnahmen; sollten Sie sich Sorgen machen?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man über das Risiko einer bestimmten Aktie nachdenkt, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass Neuronetics, Inc.(NASDAQ:STIM) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlimm werden, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich nutzen viele Unternehmen Schulden zur Wachstumsfinanzierung, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Neuronetics?

Die folgende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Neuronetics im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 59,3 Mio. US-Dollar hatte, was einem Anstieg von 36,0 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass Neuronetics über 59,7 Mio. USD an Barmitteln verfügt, so dass das Unternehmen tatsächlich 394,0 Tausend USD an Nettobarmitteln hat.

Wie gesund ist die Bilanz von Neuronetics?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Neuronetics innerhalb eines Jahres fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 19,8 Mio. US-Dollar und danach fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 61,8 Mio. US-Dollar hat. Auf der anderen Seite verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 59,7 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 21,6 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Diese liquiden Mittel entsprechen also in etwa den gesamten Verbindlichkeiten.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz von Neuronetics recht solide aussieht, da die Gesamtverbindlichkeiten in etwa den liquiden Mitteln entsprechen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 101,0-Millionen-US-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Neuronetics hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Neuronetics seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Neuronetics auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 9,4 % auf 71 Mio. USD steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Wie riskant ist Neuronetics also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen riskanter sind als profitable. Und Tatsache ist, dass Neuronetics in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 34 Mio. USD an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 30 Mio. USD gemacht. Das Unternehmen verfügt jedoch über Nettobarmittel in Höhe von 394,0 TUSD, so dass es noch ein wenig Zeit hat, bevor es mehr Kapital benötigt. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir bei diesem Unternehmen etwas skeptisch sind, da es angesichts des fehlenden freien Cashflows ziemlich riskant erscheint. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Aus diesem Grund sollten Sie die 4 Warnzeichen beachten, die wir bei Neuronetics entdeckt haben.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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