Der massive Kurssprung von 29% bei Surmodics, Inc. (NASDAQ:SRDX) gibt Anlass zur Sorge

Die Aktien von Surmodics, Inc.(NASDAQ:SRDX) haben ihre jüngste Dynamik mit einem Anstieg von 29 % allein im letzten Monat fortgesetzt. Der Jahresgewinn beträgt nach dem jüngsten Anstieg 114 % und lässt die Anleger aufhorchen.

Da der Kurs des Unternehmens in die Höhe geschnellt ist, während fast die Hälfte der Unternehmen in der US-amerikanischen Medizintechnikbranche ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) von weniger als 3,2 aufweisen, könnte man meinen, dass Surmodics mit seinem KGV von 4,2 eine Aktie ist, die es wahrscheinlich nicht wert ist, untersucht zu werden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Wie sieht die jüngste Performance von Surmodics aus?

Surmodics hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seinen Umsatz stärker als die meisten anderen Unternehmen steigern konnte. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger davon ausgehen, dass diese starke Umsatzentwicklung anhalten wird. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die Anleger überrumpelt werden und zu viel für die Aktie bezahlen.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Surmodics?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Surmodics ein beeindruckendes Wachstum erzielen, das über dem der Branche liegt.

Betrachtet man das Umsatzwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 39 %. Erfreulicherweise sind die Einnahmen dank des Wachstums in den letzten 12 Monaten im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 34 % gestiegen. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Umsatzwachstumsraten sicherlich begrüßt.

Die Schätzungen der vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, deuten darauf hin, dass das Umsatzwachstum im nächsten Jahr mit einem Rückgang von 8,9 % in den negativen Bereich gehen wird. Bei einem für die Branche prognostizierten Wachstum von 9,5 % ist das ein enttäuschendes Ergebnis.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Surmodics zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das über dem der Branche liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist sehr gut möglich, dass diese Aktionäre sich auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das eher den negativen Wachstumsaussichten entspricht.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Die Surmodics-Aktie hat einen großen Schritt in Richtung Norden gemacht, aber ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis ist dadurch erhöht. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Für ein Unternehmen mit rückläufigen Umsätzen in einer wachsenden Branche ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Surmodics viel höher, als wir erwartet hätten. In Fällen wie diesem, in denen wir einen Umsatzrückgang am Horizont sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs Gefahr läuft, dem zu folgen, wodurch das hohe KGV wieder in den Bereich der Angemessenheit gerät. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Bei Surmodics gibt es 2 Warnzeichen (und eines, das besorgniserregend ist), die Sie unserer Meinung nach kennen sollten.

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