Ist OptimizeRx (NASDAQ:OPRX) zu hoch verschuldet?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte bekanntlich: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass OptimizeRx Corporation(NASDAQ:OPRX) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

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Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen die Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, vor allem wenn sie die Verwässerung in einem Unternehmen durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Wie hoch ist die Verschuldung von OptimizeRx?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass OptimizeRx Ende Juni 2025 Schulden in Höhe von 28,4 Mio. US-Dollar hatte, was eine Verringerung gegenüber 35,6 Mio. US-Dollar vor einem Jahr bedeutet. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über Barmittel in Höhe von 16,6 Millionen US-Dollar, so dass die Nettoverschuldung 11,8 Millionen US-Dollar beträgt.

Wie gesund ist die Bilanz von OptimizeRx?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte OptimizeRx Verbindlichkeiten in Höhe von 21,1 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 28,9 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 16,6 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 34,2 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens entsprechen also nahezu perfekt den kurzfristigen, liquiden Vermögenswerten.

In Anbetracht der Größe von OptimizeRx scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 348,1 Mio. USD schwere Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach, die Bilanz zu beobachten.

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Wir messen die Schuldenlast eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Da die Nettoverschuldung nur das 1,5-fache des EBITDA beträgt, ist es zunächst überraschend zu sehen, dass das EBIT von OptimizeRx eine geringe Zinsdeckung von 0,65 aufweist. So oder so ist es also klar, dass die Verschuldung nicht trivial ist. Bemerkenswert ist, dass OptimizeRx im letzten Jahr auf EBIT-Ebene einen Verlust machte, diesen aber in den letzten zwölf Monaten auf ein positives EBIT von 3,6 Mio. USD verbesserte. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von OptimizeRx entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Daher ist es wichtig zu prüfen, wie viel des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) in tatsächlichen freien Cashflow umgewandelt wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat OptimizeRx im letzten Jahr mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Unsere Ansicht

Die Umwandlung von EBIT in freien Cashflow lässt vermuten, dass OptimizeRx mit seinen Schulden so leicht umgehen kann wie Cristiano Ronaldo mit einem Tor gegen einen Torwart einer U14-Mannschaft. Aber die nackte Wahrheit ist, dass uns die Zinsdeckung des Unternehmens Sorgen bereitet. Es ist auch erwähnenswert, dass OptimizeRx in der Branche der Gesundheitsdienstleistungen tätig ist, die oft als recht defensiv angesehen wird. Unter Berücksichtigung all dieser Daten haben wir den Eindruck, dass OptimizeRx einen ziemlich vernünftigen Ansatz für die Verschuldung verfolgt. Das bedeutet, dass das Unternehmen etwas mehr Risiko auf sich nimmt, in der Hoffnung, die Rendite für die Aktionäre zu steigern. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir am meisten über Schulden aus der Bilanz erfahren. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für OptimizeRx identifiziert , auf die Sie achten sollten.

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