Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 23,9 sendet Henry Schein, Inc.(NASDAQ:HSIC) derzeit möglicherweise bearishe Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 16 haben und selbst KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.
Die jüngste Zeit war für Henry Schein nicht gerade vorteilhaft, da seine Gewinne schneller als die der meisten anderen Unternehmen gesunken sind. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die schlechte Ertragslage deutlich erholen wird, was das KGV vor einem Zusammenbruch bewahrt hat. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre sehr nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.
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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Henry Schein ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein solides Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.
Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt jedoch, dass die Gewinne des Unternehmens um 25 % gesunken sind. Dies bedeutet, dass die Gewinne auch längerfristig rückläufig sind, da der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 12 % gesunken ist. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.
Was die Aussichten betrifft, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 26 % prognostizieren. Das ist deutlich mehr als die für den Gesamtmarkt prognostizierten 10 % Wachstum pro Jahr.
Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Henry Schein im Vergleich zum Markt mit einem so hohen KGV gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger dieses starke zukünftige Wachstum erwarten und bereit sind, mehr für die Aktie zu zahlen.
Das Schlusswort
Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, wie der Markt die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens einschätzt.
Wir haben festgestellt, dass Henry Schein sein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil seine Wachstumsprognosen erwartungsgemäß höher sind als die des Gesamtmarktes. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie davon überzeugt sind, dass die künftigen Erträge nicht gefährdet sind. Es ist schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark fallen wird.
Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie über das eine Warnzeichen für Henry Schein Bescheid wissen, das wir aufgedeckt haben.
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Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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