Hat Delcath Systems (NASDAQ:DCTH) eine gesunde Bilanz?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir können sehen, dass Delcath Systems, Inc.(NASDAQ:DCTH) Schulden in seinem Geschäft einsetzt. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden vernünftig verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Delcath Systems?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Delcath Systems im September 2024 Schulden in Höhe von 2,00 Mio. US-Dollar hatte, gegenüber 9,96 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 14,0 Mio. USD gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von 12,0 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von Delcath Systems?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Delcath Systems Verbindlichkeiten in Höhe von 21,6 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,53 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 14,0 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 7,03 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Somit sind die Verbindlichkeiten um 2,09 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz von Delcath Systems recht solide aussieht, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 381,8 Millionen US-Dollar schwere Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Delcath Systems hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Delcath Systems seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war Delcath Systems auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 946 % auf 23 Mio. USD steigern. Das ist praktisch das Hole-in-One des Umsatzwachstums!

Wie riskant ist Delcath Systems also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen risikoreicher sind als gewinnbringende Unternehmen. Und Tatsache ist, dass Delcath Systems in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 26 Mio. USD an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 34 Mio. USD gemacht. Da das Unternehmen nur über eine Nettoliquidität von 12,0 Mio. US$ verfügt, muss es möglicherweise mehr Kapital aufnehmen, wenn es nicht bald die Gewinnschwelle erreicht. Wichtig ist, dass das Umsatzwachstum von Delcath Systems auf Hochtouren läuft. Unrentable Unternehmen können zwar riskant sein, aber sie können in den Jahren vor dem Gewinn auch stark und schnell wachsen. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Delcath Systems ausgemacht, die Sie beachten sollten.

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