Ist Alico (NASDAQ:ALCO) eine riskante Investition?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch Alico, Inc. (NASDAQ:ALCO ) Gebrauch von Schulden. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich verwenden viele Unternehmen Schulden, um ihr Wachstum zu finanzieren, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Alico?

Wie Sie unten sehen können, hatte Alico Ende Juni 2023 Schulden in Höhe von 122,1 Mio. US$, gegenüber 106,7 Mio. US$ vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Und da das Unternehmen nicht über viel Bargeld verfügt, ist die Nettoverschuldung in etwa gleich geblieben.

Wie solide ist die Bilanz von Alico?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Alico Verbindlichkeiten in Höhe von 15,4 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 156,1 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen Barmittel in Höhe von 1,59 Mio. US$ und Forderungen in Höhe von 5,41 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 164,5 Mio. US$.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 203,1 Mio. US$ beträchtlich und deutet darauf hin, dass die Aktionäre ein Auge auf die Verwendung von Schulden durch Alico haben sollten. Sollten die Kreditgeber von Alico verlangen, dass das Unternehmen seine Bilanz aufbessert, müssten die Aktionäre mit einer erheblichen Verwässerung rechnen. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Alico seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

In den letzten 12 Monaten hat Alico auf EBIT-Ebene einen Verlust gemacht und einen Umsatzrückgang von 58 % auf 40 Mio. USD hinnehmen müssen. Das macht uns, gelinde gesagt, nervös.

Vorbehalt des Kaufs

Nicht nur die Einnahmen von Alico sind in den letzten zwölf Monaten gesunken, sondern auch das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) war negativ. Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 5,4 Millionen US-Dollar. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht passend ist, obwohl sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Es hilft jedoch nicht, dass das Unternehmen im letzten Jahr 24 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat. Kurz gesagt, es handelt sich also um eine wirklich riskante Aktie. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Alico entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie in Unternehmen investieren möchten, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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