ONEOK, Inc. verfehlte knapp das Ergebnis und seine Umsatzzahlen waren schwächer als erwartet

ONEOK, Inc.(NYSE:OKE) verfehlte mit seinen jüngsten Ergebnissen für das erste Quartal das Ergebnis und enttäuschte damit allzu optimistische Prognosen. ONEOK meldete eine Gewinnverfehlung: Die Einnahmen in Höhe von 4,8 Mrd. USD lagen 16 % unter den Analystenmodellen, und der statutarische Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,09 USD lag ebenfalls leicht unter den Erwartungen. Die Analysten aktualisieren ihre Prognosen in der Regel bei jedem Gewinnbericht, und wir können anhand ihrer Schätzungen beurteilen, ob sich ihre Ansicht über das Unternehmen geändert hat oder ob es neue Bedenken gibt, die wir beachten müssen. Wir dachten, dass es für die Leser interessant sein könnte, die neuesten (gesetzlich vorgeschriebenen) Prognosen der Analysten für das nächste Jahr zu sehen.

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Unter Berücksichtigung der jüngsten Ergebnisse geht der aktuelle Konsens der neun Analysten von ONEOK von einem Umsatz von 22,8 Mrd. USD im Jahr 2024 aus. Dies würde einen erheblichen Anstieg der Einnahmen in den letzten 12 Monaten um 27 % bedeuten. Der statutarische Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich um 30 % auf 4,99 US$ steigen. Im Vorfeld dieses Berichts hatten die Analysten für 2024 einen Umsatz von 24,1 Mrd. US$ und einen Gewinn je Aktie von 4,93 US$ prognostiziert. Es sieht also so aus, als ob die Analysten nach der jüngsten Bekanntgabe der Ergebnisse etwas weniger optimistisch geworden sind, denn es wird erwartet, dass die Einnahmen sinken werden, auch wenn das Unternehmen den Gewinn pro Aktie halten soll.

Das durchschnittliche Kursziel lag unverändert bei 82,66 USD, obwohl die Umsatzschätzungen zurückgingen, was wahrscheinlich darauf hindeutet, dass die Analysten den Gewinnen einen höheren Wert beimessen. Es könnte auch aufschlussreich sein, die Spanne der Analystenschätzungen zu betrachten, um zu bewerten, wie sehr die Ausreißermeinungen vom Mittelwert abweichen. Derzeit bewertet der bullischste Analyst ONEOK mit 90,00 US$ pro Aktie, während der pessimistischste Analyst die Aktie mit 70,00 US$ bewertet. Die relativ eng beieinander liegenden Schätzungen lassen darauf schließen, dass die Analysten in ihren Bewertungen recht zuversichtlich sind, was darauf hindeutet, dass ONEOK ein leicht zu prognostizierendes Unternehmen ist oder dass die Analysten alle ähnliche Annahmen zugrunde legen.

Diese Schätzungen sind interessant, aber es kann nützlich sein, die Prognosen in groben Zügen zu betrachten, sowohl im Vergleich zur bisherigen Performance von ONEOK als auch im Vergleich zu anderen Unternehmen der gleichen Branche. Die Analysten gehen definitiv davon aus, dass sich das Wachstum von ONEOK beschleunigen wird. Das prognostizierte Wachstum von 38 % auf Jahresbasis bis Ende 2024 steht in einem günstigen Verhältnis zum historischen Wachstum von 17 % pro Jahr in den letzten fünf Jahren. Zum Vergleich: Für andere Unternehmen derselben Branche wird ein jährliches Umsatzwachstum von 2,2 % prognostiziert. Berücksichtigt man die prognostizierte Umsatzbeschleunigung, so wird deutlich, dass ONEOK deutlich schneller wachsen dürfte als seine Branche.

Die Schlussfolgerung

Die naheliegendste Schlussfolgerung ist, dass sich die Aussichten des Unternehmens in letzter Zeit nicht wesentlich verändert haben, da die Analysten ihre Gewinnprognosen im Einklang mit früheren Schätzungen beibehalten haben. Bedauerlicherweise haben sie auch ihre Umsatzschätzungen nach unten korrigiert, aber die jüngsten Prognosen deuten immer noch darauf hin, dass das Unternehmen schneller wachsen wird als die Branche insgesamt. Dennoch ist der Gewinn je Aktie für die Wertschöpfung der Aktionäre wichtiger. Es gab keine wirkliche Änderung des Konsenskursziels, was darauf hindeutet, dass sich der innere Wert des Unternehmens durch die jüngsten Schätzungen nicht wesentlich verändert hat.

Ausgehend von diesem Gedankengang sind wir der Meinung, dass die langfristigen Aussichten des Unternehmens viel wichtiger sind als die Gewinne des nächsten Jahres. Wir haben Prognosen für ONEOK, die bis 2026 reichen und die Sie hier auf unserer Plattform kostenlos einsehen können.

Dennoch ist es notwendig, das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos zu berücksichtigen. Wir haben vier Warnzeichen bei ONEOK identifiziert (mindestens eines, das uns ein wenig unbehaglich ist) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein.

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