Ist Chevron nach der jüngsten Kursschwäche attraktiv bewertet?

• Wenn Sie sich fragen, ob Chevron mit einem Aktienkurs von rund 148 $ ein Schnäppchen oder eine Wertfalle ist, sind Sie nicht allein. Diese Aufschlüsselung wird Ihnen helfen zu erkennen, worauf die Zahlen tatsächlich hindeuten.
• Trotz einer soliden Rendite von 105,5 % über fünf Jahre ist die Aktie in der letzten Woche um 1,2 %, im letzten Monat um 4,2 % und im letzten Jahr um etwa 1,0 % gesunken, was einige Anleger zu der Frage veranlasst, ob es sich um eine vorübergehende Pause oder einen Stimmungsumschwung handelt.
• Die jüngsten Bewegungen bei den Energiepreisen, die veränderten Erwartungen hinsichtlich der Zinssätze und die anhaltenden geopolitischen Spannungen haben zu einer vorsichtigeren Haltung gegenüber großen Ölkonzernen wie Chevron geführt. Gleichzeitig steht Chevron aufgrund langfristiger Themen wie der globalen Energiesicherheit, disziplinierter Investitionsausgaben und der allmählichen Energiewende weiterhin auf der Beobachtungsliste vieler Anleger.
• In unserem Bewertungsschema erreicht Chevron einen Wert von 3/6, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen bei einigen Kennzahlen unterbewertet, aber nicht durchweg überzeugend günstig ist. In den folgenden Abschnitten gehen wir auf die wichtigsten Bewertungsansätze ein und stellen abschließend einen ganzheitlicheren Ansatz vor, um zu ermitteln, was die Aktie wirklich wert ist.

Finden Sie heraus, warum Chevron mit einer Rendite von -1,0 % im letzten Jahr hinter seinen Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Chevron Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow- oder DCF-Modell schätzt den Wert eines Unternehmens, indem es die Barmittel, die es in der Zukunft an die Aktionäre zurückgeben kann, projiziert und diese Cashflows dann auf den heutigen Tag abzinst.

Für Chevron beginnt das Modell mit dem Free Cash Flow der letzten zwölf Monate in Höhe von etwa 16,3 Mrd. $ und verwendet Analystenprognosen für die nächsten Jahre, die dann weiter in die Zukunft verlängert werden. Bis 2029 soll der Free Cash Flow etwa 27,2 Mrd. $ erreichen, wobei auf der Grundlage von Simply Wall St-Extrapolationen ein weiteres allmähliches Wachstum bis 2035 angenommen wird.

Diese künftigen Cashflows werden unter Verwendung einer erforderlichen Rendite für Eigenkapitalinvestoren auf den heutigen Tag abgezinst, woraus sich ein geschätzter innerer Wert von etwa 335 $ pro Aktie ergibt. Verglichen mit einem aktuellen Aktienkurs von etwa 148 $ deutet der DCF darauf hin, dass Chevron mit einem Abschlag von etwa 55,7 % auf seinen geschätzten fairen Wert gehandelt wird. Dies bedeutet, dass der Markt einen viel schwächeren langfristigen Ausblick einpreist, als dieses Modell annimmt.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Chevron um 55,7 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 900 weitere unterbewertete Aktien auf der Basis von Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Chevron kommen.

Ansatz 2: Chevron Kurs vs. Gewinn

Für ein reifes, beständig profitables Unternehmen wie Chevron ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis eine nützliche Methode, um festzustellen, wie viel die Anleger für jeden Dollar aktuellen Gewinn zahlen. Es bindet die Bewertung direkt an das Ergebnis, das in einem zyklischen Sektor wie der Öl- und Gasbranche in der Regel stabiler ist als die Einnahmen.

Was als normales KGV gilt, hängt davon ab, wie der Markt die Wachstumsaussichten und das Risikoprofil eines Unternehmens einschätzt. Schnelleres, besser vorhersehbares Wachstum erfordert in der Regel einen höheren Multiplikator, während volatilere oder unsichere Erträge einen Abschlag verdienen. Chevron wird derzeit mit einem KGV von etwa 23,4x gehandelt, was leicht über dem Durchschnitt der Vergleichsunternehmen von 22,4x und deutlich über dem breiteren Durchschnitt der Öl- und Gasbranche von 13,5x liegt. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger bereits einen Qualitäts- und Größenvorteil zugestehen.

Das Fair-Ratio-Konzept von Simply Wall St geht noch einen Schritt weiter, indem es das KGV schätzt, zu dem Chevron angesichts seiner Wachstumsaussichten, Rentabilität, Größe, Branche und Risiken gehandelt werden sollte, was in diesem Fall 25,2x beträgt. Da dieser Ansatz auf die spezifischen Fundamentaldaten von Chevron zugeschnitten ist, ist er informativer als stumpfe Peer- oder Branchenvergleiche. Da die Aktie unterhalb ihres fairen Verhältnisses gehandelt wird, legt die PE-Perspektive nahe, dass Chevron eher leicht unterbewertet als teuer ist.

Ergebnis: UNTERBELASTET

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1447 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Chevron-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Wir möchten Ihnen die Narratives vorstellen, eine einfache Möglichkeit, den Zahlen eine Geschichte (Ihre Sicht auf die künftigen Einnahmen, Gewinne und Margen von Chevron) beizufügen. Sie können dann diese Geschichte mit einer Finanzprognose und dann mit einem fairen Wert verknüpfen und auf der Community-Seite von Simply Wall St sehen, wie verschiedene Investoren mit denselben Daten, die Millionen von Entscheidungen auf der Plattform zugrunde liegen, Nachrichten, Gewinne und Branchenveränderungen in dynamische Aktualisierungen ihrer Chevron-Narrative umwandeln. Diese Narratives vergleichen den fairen Wert mit dem heutigen Preis und helfen den Anlegern bei der Entscheidung, ob sie kaufen, halten oder verkaufen sollen. Ein Anleger könnte beispielsweise ein sehr optimistisches Chevron-Narrativ erstellen, das auf einem starken freien Cashflow, einer disziplinierten Kapitalallokation und einem Dividendenwachstum basiert und einen fairen Wert weit über dem aktuellen Kurs unterstützt, während ein anderer Anleger ein vorsichtigeres Narrativ erstellen könnte, das von einer geringeren Nachfrage, Ausführungsrisiken und engeren Margen ausgeht, was zu einem viel niedrigeren fairen Wert und einer ganz anderen Entscheidung führt.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Chevron noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Alternativ können Sie auch eine E-Mail an editorial-team@simplywallst.com senden .