Das Geschäft von Patterson-UTI Energy, Inc. (NASDAQ:PTEN) hinkt dem Markt hinterher, seine Aktien jedoch nicht

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Patterson-UTI Energy, Inc . (NASDAQ:PTEN) von 18,9 mag im Vergleich zum Markt in den Vereinigten Staaten, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 durchaus üblich sind, wie ein Verkaufsargument wirken. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Patterson-UTI Energy erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger der Meinung sind, dass das Unternehmen den allgemeinen Gegenwind auf dem Markt weiterhin besser als die meisten anderen bewältigen wird. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre etwas nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Gibt es genug Wachstum für Patterson-UTI Energy?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Patterson-UTI Energy ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein solides Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 23 % beschert. Die längerfristige Performance war jedoch nicht so stark, da das dreijährige EPS-Wachstum insgesamt relativ gering war. Unseres Erachtens hat das Unternehmen in diesem Zeitraum also ein gemischtes Ergebnis in Bezug auf das Gewinnwachstum erzielt.

Für die Zukunft gehen die Analysten, die das Unternehmen beobachten, davon aus, dass die Erträge in den nächsten drei Jahren um 8,0 % pro Jahr steigen werden. Dies liegt deutlich unter dem für den Gesamtmarkt prognostizierten Wachstum von 11 % pro Jahr.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Patterson-UTI Energy mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offenbar hoffen die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem KGV von Patterson-UTI Energy lernen?

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator für Unternehmen sein.

Wir haben festgestellt, dass Patterson-UTI Energy derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Marktes insgesamt. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben vier Warnzeichen bei Patterson-UTI Energy identifiziert (von denen mindestens eines etwas besorgniserregend ist), und diese zu verstehen sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von Patterson-UTI Energy ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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