Was die mögliche Abspaltung von Baker Hughes (BKR) im Bereich Ölfelddienstleistungen für die Aktionäre bedeutet

• Am 23. November 2025 forderte Ananym Capital Management LP Baker Hughes öffentlich auf, seinen Geschäftsbereich Oilfield Services and Equipment abzuspalten, da dieser Schritt einen erheblichen Wert für die Aktionäre freisetzen könnte.
• Der Aktivist hob die führende Position von Baker Hughes im Bereich der LNG-Turbomaschinen hervor und verwies auf das Potenzial für erhebliche Wertsteigerungen, wenn das Unternehmen seine Kernsegmente abspaltet.
• Wir werden untersuchen, wie das Drängen von Ananym Capital auf eine Aufteilung der Geschäftsbereiche die Risikoperspektiven und langfristigen Wachstumstreiber von Baker Hughes beeinflussen könnte.

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Baker Hughes Investment Narrative Zusammenfassung

Als Aktionär von Baker Hughes muss man an das Potenzial des Unternehmens glauben, das Wachstum sowohl bei den traditionellen Ölfelddienstleistungen als auch bei den neueren Energietechnologien voranzutreiben und dabei ein Gleichgewicht zwischen dem Engagement im Rohstoffsektor und dem Streben nach margenstärkeren, weniger zyklischen Märkten herzustellen. Die Aufforderung von Ananym Capital, den Geschäftsbereich Ölfelddienstleistungen und -ausrüstung auszugliedern, kann eine neue Konzentration auf die Wertsteigerung bewirken, ändert aber nichts am größten kurzfristigen Katalysator, dem Wachstum der Energiewendeverträge, oder am Hauptrisiko: der anhaltenden Volatilität der rohstoffabhängigen Erträge.

Eine der wichtigsten Entwicklungen der letzten Zeit war der Bericht von Baker Hughes für das dritte Quartal, der einen leichten Umsatzanstieg auf 7,01 Mrd. USD zeigte, aber der Nettogewinn ging von 766 Mio. USD auf 609 Mio. USD zurück und der Gewinn pro Aktie sank auf 0,61 USD. Diese Rentabilitätsveränderung rückt die betriebliche Effizienz stärker in den Mittelpunkt und unterstreicht, wie wichtig eine Verbesserung des Gewinnmixes ist, da das Unternehmen wichtige strukturelle Entscheidungen abwägt.

Andererseits sollten sich die Anleger darüber im Klaren sein, dass die anhaltende Abhängigkeit von den vorgelagerten Öl- und Gasmärkten bedeutet, dass Baker Hughes besonders anfällig für ...

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Baker Hughes wird bis 2028 voraussichtlich 29,1 Mrd. $ Umsatz und 2,9 Mrd. $ Gewinn erwirtschaften. Diese Prognose geht von einem bescheidenen jährlichen Umsatzwachstum von 1,8 % und einem Rückgang des Gewinns um 0,1 Mrd. $ gegenüber dem derzeitigen Niveau von 3,0 Mrd. $ aus.

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Erkundung anderer Sichtweisen

Die vier verschiedenen Fair-Value-Schätzungen der Simply Wall St Community liegen zwischen 50 und 71 US-Dollar, was die unterschiedlichen Erwartungen an die Aufwärtsentwicklung von Baker Hughes verdeutlicht. Angesichts des anhaltenden Drucks von Aktivisten in Bezug auf die Abspaltung von Geschäftsbereichen spiegeln diese unterschiedlichen Standpunkte wider, wie sehr die Performance des Unternehmens auf breiterer Ebene von Verschiebungen im Segmentfokus und im Gewinnmix abhängen kann.

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