Der Preis von Radian Group Inc. (NYSE:RDN) stimmt, aber das Wachstum ist mangelhaft

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 6,9 sendet Radian Group Inc.(NYSE:RDN) derzeit möglicherweise sehr positive Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 17 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 33 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, war Radian Group sehr träge. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger glauben, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht verbessern wird. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Oder zumindest würden Sie hoffen, dass die Gewinneinbußen nicht noch schlimmer werden, wenn Sie Aktien kaufen wollen, während sie in Ungnade gefallen sind.

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Gibt es ein Wachstum für Radian Group?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Radian Group ein schwaches Wachstum aufweisen, das deutlich hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens enttäuschend um 12 % gesunken sind. Allerdings konnte das Unternehmen aufgrund einiger sehr guter Jahre davor den Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt beeindruckende 99 % steigern. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum im Allgemeinen sehr gute Arbeit bei der Steigerung der Gewinne geleistet hat, auch wenn es auf dem Weg dorthin einige Schluckaufs gab.

Was die Zukunft betrifft, so deuten die Schätzungen der sechs Analysten, die das Unternehmen beobachten, darauf hin, dass das Gewinnwachstum im nächsten Jahr um 9,8 % zurückgehen wird. Angesichts eines prognostizierten Marktwachstums von 10 % ist dies ein enttäuschendes Ergebnis.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV der Radian Group unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne langfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Selbst die bloße Beibehaltung dieser Kurse könnte sich als schwierig erweisen, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.

Das Fazit zum KGV der Radian Group

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis der Radian Group wie erwartet auf der Schwäche der Gewinnprognose beruht. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Vergessen Sie nicht, dass es noch andere Risiken geben kann. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Radian Group identifiziert , das Sie beachten sollten.

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