Ist die Morgan Stanley-Aktie nach einem Kursanstieg von 34,6% im Jahr 2025 immer noch ein Schnäppchen?

• Sie fragen sich, ob die Morgan Stanley-Aktie ihren aktuellen Preis wert ist? Damit sind Sie nicht allein. Die Suche nach einem angemessenen Wert für dieses Finanzkraftwerk steht für viele Anleger derzeit ganz oben auf der Agenda.
• In letzter Zeit war bei Morgan Stanley viel los: Die Aktien stiegen im Wochenverlauf um 3,5 % und im bisherigen Jahresverlauf um beachtliche 34,6 %. Diese Bewegungen deuten auf eine Kombination aus Wachstumsstimmung und veränderten Risikoprognosen der Anleger hin.
• Ein Teil dieser Aufwärtsbewegungen wurde durch Nachrichten über die erweiterte Vermögensverwaltungssparte von Morgan Stanley und eine Welle von Analysten-Hochstufungen beeinflusst, die den Optimismus der Anleger noch verstärkt haben. Auf dem Markt wird auch immer wieder darüber diskutiert, wie die strategischen Investitionen des Unternehmens seine Position innerhalb der Branche verbessern könnten.
• Was die Bewertung betrifft, so erhält Morgan Stanley auf der Grundlage der wichtigsten Werttests eine Note von 3 von 6. Lassen Sie uns aufschlüsseln, was diese Zahlen wirklich bedeuten. Bleiben Sie dran, denn am Ende werden wir eine effektivere Methode vorstellen, um zu beurteilen, ob der aktuelle Kurs angemessen ist.

Morgan Stanley erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 31,6 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Kapitalmarktbranche darstellt.

Ansatz 1: Morgan Stanley Exzessrendite-Analyse

Das Modell der Überschussrendite konzentriert sich darauf, wie viel Gewinn Morgan Stanley über die Kosten des von den Aktionären investierten Eigenkapitals hinaus erwirtschaften kann. Bei diesem Ansatz wird bewertet, ob die Renditen des Unternehmens das Risiko und die von den Aktionären eingesetzten Mittel rechtfertigen.

Für Morgan Stanley liegt der aktuelle Buchwert bei 62,98 $ pro Aktie, während Analysten für die Zukunft einen stabilen Buchwert von 68,11 $ erwarten. Der stabile Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens wird auf der Grundlage gewichteter zukünftiger Eigenkapitalrenditeschätzungen (ROE) von 13 Analysten auf 11,15 $ geschätzt. Bei Eigenkapitalkosten von 6,65 $ pro Aktie errechnet das Modell eine Überschussrendite von 4,50 $ pro Aktie. Bemerkenswert ist, dass die durchschnittliche Eigenkapitalrendite von Morgan Stanley bei 16,37 % liegt, ein gesunder Indikator im Vergleich zu vielen Konkurrenten.

Trotz dieser Stärken kommt die Excess-Return-Bewertungsanalyse zu dem Schluss, dass Morgan Stanley derzeit mit einem Aufschlag von 22,4 % auf seinen geschätzten inneren Wert gehandelt wird. Mit anderen Worten: Der derzeitige Aktienkurs ist höher, als es die zugrunde liegenden Fundamentaldaten nach diesem Modell rechtfertigen würden.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Morgan Stanley um 22,4 % überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 933 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Morgan Stanley kommen.

Ansatz 2: Morgan Stanley Kurs vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine der am häufigsten verwendeten Kennzahlen für die Bewertung von profitablen Unternehmen wie Morgan Stanley. Es ermöglicht den Anlegern zu beurteilen, wie viel sie für jeden Dollar der Unternehmensgewinne zahlen, wodurch es sich besonders für Unternehmen mit stetigen Gewinnen und transparenten Einkommensströmen eignet.

Bei der Interpretation von KGVs geht es nicht nur um die Zahl selbst. Ein höheres Verhältnis kann die Erwartung eines starken zukünftigen Wachstums widerspiegeln, während ein niedrigeres Verhältnis auf wahrgenommene Risiken oder Verlangsamungen hinweisen kann. In der Regel hängt ein "normales" oder "faires" KGV davon ab, wie die Anleger die Aussichten und die Stabilität eines Unternehmens im Vergleich zu seinem Sektor einschätzen.

Morgan Stanley wird derzeit mit einem KGV von 17,15x gehandelt. Dies liegt sowohl unter dem Branchendurchschnitt des Kapitalmarktsektors von 23,54x als auch unter dem Durchschnitt der engen Wettbewerber von 30,23x. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Anleger einen vorsichtigeren Ausblick für das Unternehmen einpreisen.

Um eine differenziertere Sichtweise zu erhalten, betrachten wir das Simply Wall St-eigene "faire Verhältnis", das in diesem Fall bei 18,87x liegt. Im Gegensatz zu Branchen- oder Peer-Vergleichen berücksichtigt das faire Verhältnis das spezifische Gewinnwachstum, die Rentabilität, das Risikoprofil, die Marktkapitalisierung und den Sektor von Morgan Stanley. Dieser Ansatz bietet eine maßgeschneiderte Benchmark für die Beurteilung, ob die aktuelle Bewertung angemessen ist.

Vergleicht man das aktuelle KGV von Morgan Stanley von 17,15x mit dem fairen Verhältnis von 18,87x, so deutet die Differenz darauf hin, dass die Aktie angesichts ihrer Fundamentaldaten und Aussichten mit einem leichten Abschlag gehandelt wird.

Ergebnis: UNDERVALUED

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Morgan Stanley-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen das Narrativ vor. Ein Narrativ ist Ihre Geschichte über ein Unternehmen; es kombiniert Ihre Vorstellungen über die Zukunft des Unternehmens (z. B. wie sich Umsätze, Erträge und Gewinnspannen entwickeln könnten) mit konkreten Zahlen, um eine persönliche Finanzprognose zu erstellen und einen fairen Wert zu schätzen. Sie verknüpfen Ihre Erwartungen an das Unternehmen mit den tatsächlichen Finanzergebnissen, so dass es bei der Bewertung weniger um mysteriöse Modelle als vielmehr um Ihre fundierte Sichtweise geht.

Die Community-Seite von Simply Wall St macht Narratives einfach und für jedermann zugänglich, so dass Millionen von Anlegern Geschichten vergleichen, ihre Annahmen testen und sehen können, dass die Schätzungen live aktualisiert werden, wenn sich Nachrichten oder Daten ändern. Narratives zeigen Ihnen genau, wann Sie Ihrer Meinung nach kaufen oder verkaufen sollten, indem Sie Ihren personalisierten Fair Value mit dem aktuellen Marktpreis vergleichen. Für Morgan Stanley könnte ein Narrativ von einer starken globalen Nachfrage und sich verbessernden Margen ausgehen, was zu einem optimistischen zukünftigen KGV und einem Kursziel von über 160 $ führt. Ein anderes Narrativ könnte Risiken durch passive Investitionen oder Regulierung hervorheben, was eine niedrigere Margenprognose und ein Kursziel von 122 $ rechtfertigen würde. Indem Sie eine Reihe von Narratives erkunden, erkennen Sie, wie reale Ereignisse und sich ändernde Prognosen Ihre Anlageentscheidungen beeinflussen, und Sie erhalten das Rüstzeug, um Ihre eigene Meinung selbstbewusst zu vertreten.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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