Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Berkshire Hathaway Inc.(NYSE:BRK.A) von 9,8 mag im Vergleich zum Markt in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 19 aufweisen und sogar KGVs von über 34 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein Kauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.
Die jüngste Zeit war für Berkshire Hathaway günstig, da die Gewinne schneller als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen sind. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung in Zukunft weniger beeindruckend sein könnte. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise Aktien erwerben können, während es in Ungnade gefallen ist.
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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?
Ein so niedriges KGV wie das von Berkshire Hathaway ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens hinter dem Markt zurückbleibt.
Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 41 % steigern konnte. Auch im jüngsten Dreijahreszeitraum ist der Gewinn je Aktie insgesamt um hervorragende 32 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung begünstigt wurde. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.
Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 24 % pro Jahr sinken wird. Für den breiteren Markt wird ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.
In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von Berkshire Hathaway unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne langfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Selbst die bloße Beibehaltung dieser Kurse könnte sich als schwierig erweisen, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.
Das Fazit zum KGV von Berkshire Hathaway
Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dann zu verwenden, wenn es darum geht festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.
Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Berkshire Hathaway, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne zu dem niedrigen KGV beiträgt. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs um diese Niveaus bilden.
Es ist auch erwähnenswert, dass wir ein Warnzeichen für Berkshire Hathaway gefunden haben, das Sie berücksichtigen sollten.
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Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.
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