Ist es zu spät, BNY Mellon nach dem Anstieg von 47% im bisherigen Jahresverlauf zu berücksichtigen?

• Wenn Sie sich fragen, ob die Bank of New York Mellon nach ihrem großen Lauf immer noch einen guten Wert darstellt, sind Sie nicht allein. Genau das wollen wir jetzt herausfinden.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um 2,3 %, im letzten Monat um 5,5 % und im bisherigen Jahresverlauf um beachtliche 47,2 % gestiegen, auf Sicht von einem Jahr um 42,9 %, auf Sicht von drei Jahren um 178,6 % und auf Sicht von fünf Jahren um 218,3 %. Dies wirft natürlich die Frage auf, wie viel Aufwärtspotenzial noch vorhanden sein könnte.
• Die Schlagzeilen der letzten Zeit haben sich darauf konzentriert, wie große Depotbanken wie BNY Mellon von den höheren Zinssätzen profitieren, die die Nettozinserträge ansteigen lassen, und von der wachsenden institutionellen Nachfrage nach einer anspruchsvolleren Vermögensverwaltung, insbesondere in Bereichen wie ETFs und alternativen Anlagen. Gleichzeitig haben die laufenden aufsichtsrechtlichen Diskussionen über die Kapitalanforderungen für große Finanzinstitute die Risikowahrnehmung und die Bewertungsmultiplikatoren in den Fokus gerückt.
• Bei unseren Überprüfungen erreicht die Bank of New York Mellon ein Bewertungsergebnis von 3/6, was darauf hindeutet, dass sie in einigen Bereichen unterbewertet erscheint, aber nicht in allen. Als Nächstes werden wir diese verschiedenen Bewertungsansätze durchgehen, bevor wir mit einer Denkweise über den Wert abschließen, die noch leistungsfähiger sein kann als jedes einzelne Modell.

Die Bank of New York Mellon erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 42,9 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Kapitalmarktbranche darstellt.

Ansatz 1: Analyse der Exzessrendite der Bank of New York Mellon

Das Excess-Returns-Modell untersucht, wie viel Gewinn die Bank of New York Mellon über die von den Anlegern geforderte Eigenkapitalrendite hinaus erzielen kann. Anstatt sich nur auf die kurzfristigen Erträge zu konzentrieren, stellt es die Frage, ob die Bank dauerhaft mehr auf ihren Buchwert verdienen kann als ihre Eigenkapitalkosten.

Aus dieser Sicht hat die Bank of New York Mellon einen Buchwert von 55,99 $ pro Aktie und wird voraussichtlich ein stabiles EPS von 8,54 $ pro Aktie liefern, basierend auf gewichteten zukünftigen Eigenkapitalrenditeschätzungen von 9 Analysten. Bei Eigenkapitalkosten von 6,05 $ pro Aktie bedeutet dies eine Überschussrendite von 2,49 $ pro Aktie, unterstützt durch eine durchschnittliche Eigenkapitalrendite von 13,86 %. Die Analysten erwarten auch einen Anstieg des stabilen Buchwerts auf 61,58 $ je Aktie, so die Schätzungen von 8 Analysten.

Wenn man diese Eingaben durch das Excess-Returns-Modell laufen lässt, ergibt sich ein geschätzter innerer Wert von etwa 99,57 $ pro Aktie. Das Modell impliziert, dass die Aktie im Vergleich zum aktuellen Marktpreis um etwa 14,4 % überbewertet ist. Dieser Ansatz deutet darauf hin, dass die Aktie mehr gute Nachrichten einpreist, als die Fundamentaldaten im Moment rechtfertigen.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Bank of New York Mellon um 14,4 % überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 914 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Bank of New York Mellon kommen.

Ansatz 2: Bank of New York Mellon - Preis und Gewinn

Bei einem durchweg profitablen Unternehmen wie der Bank of New York Mellon ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis ein einfaches Mittel, um zu ermitteln, wie viel die Anleger bereit sind, für jeden Dollar Gewinn zu zahlen. Es spiegelt natürlich wider, was der Markt für zukünftiges Wachstum erwartet und wie viel Risiko er in diesen Gewinnen sieht, wobei ein höheres Wachstum und ein geringeres wahrgenommenes Risiko in der Regel ein höheres normales PE-Multiple unterstützen.

Die Bank of New York Mellon wird derzeit mit dem 15,86-fachen des Gewinns gehandelt und liegt damit sowohl unter dem Durchschnitt der Kapitalmarktbranche von etwa 24,00 als auch unter dem Durchschnitt der breiteren Vergleichsgruppe von etwa 29,10. Oberflächlich betrachtet könnte dieser Abschlag darauf hindeuten, dass die Aktie billig ist, aber relative Vergleiche allein können irreführend sein. Das faire Verhältnis von Simply Wall St liegt bei 16,17x und schätzt, wie hoch ein gerechtfertigtes KGV angesichts der spezifischen Gewinnwachstumsaussichten, der Rentabilität, des Risikoprofils, der Branchenpositionierung und der Marktkapitalisierung von Bank of New York Mellon sein sollte.

Da das faire Verhältnis auf das Unternehmen zugeschnitten ist, bietet es eine nuanciertere Sicht als ein einfacher Branchen- oder Peer-Vergleich. Mit einem aktuellen KGV von 15,86x, das knapp unter dem fairen Verhältnis von 16,17x liegt, erscheint die Aktie nach dieser Kennzahl leicht unterbewertet.

Ergebnis: UNTERBETEILIGT

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Bank of New York Mellon-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher das Narrativ vorstellen, eine einfache Möglichkeit, den Zahlen hinter dem fairen Wert der Bank of New York Mellon Ihre eigene Geschichte hinzuzufügen. Ein Narrativ ist Ihre Sicht auf die Zukunft des Unternehmens, in der Sie darlegen, wie sich Ihrer Meinung nach die Einnahmen, Erträge und Gewinnspannen entwickeln werden, und diese Geschichte dann mit einer Finanzprognose und von dort aus mit einem geschätzten fairen Wert verknüpfen. Auf der Community-Seite von Simply Wall St, die von Millionen von Anlegern genutzt wird, sind Narratives ein einfaches, leicht zugängliches Instrument, das Ihnen hilft, Ihren fairen Wert mit dem heutigen Marktpreis zu vergleichen, und sie werden dynamisch aktualisiert, wenn neue Informationen wie Nachrichten oder Erträge eintreffen. Beispielsweise könnte ein Narrativ der Bank of New York Mellon davon ausgehen, dass die Expansion digitaler Assets und Aktienrückkäufe einen fairen Wert von 118 US-Dollar pro Aktie unterstützen, während eine vorsichtigere Sichtweise eher bei 85 US-Dollar verankert sein könnte. Zu sehen, wo Ihre eigenen Annahmen zwischen diesen Perspektiven liegen, kann klären, ob Sie glauben, dass die Aktie heute auf einem attraktiven Niveau gehandelt wird.

Glauben Sie, dass die Bank of New York Mellon noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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