Gedämpftes Wachstum ist kein Hindernis für MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ:MKTX), deren Aktien um 26% zulegen

Trotz eines bereits starken Laufs haben die Aktien von MarketAxess Holdings Inc.(NASDAQ:MKTX) in den letzten dreißig Tagen um 26 % zugelegt. Ungeachtet des jüngsten Anstiegs ist die jährliche Aktienkursrendite von 4,2 % nicht so beeindruckend.

Nach einem so großen Kurssprung könnte das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von MarketAxess Holdings von 44,6 im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 üblich sind, als ein guter Kauf erscheinen. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Mit seinem positiven Gewinnwachstum im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich MarketAxess Holdings in letzter Zeit recht gut entwickelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen den allgemeinen Gegenwind auf dem Markt besser als die meisten anderen bewältigen wird. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von MarketAxess Holdings ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens den Markt deutlich übertrifft.

Wenn wir uns die Ergebnisse des letzten Jahres ansehen, so hat das Unternehmen ein Ergebnis erzielt, das kaum von dem des Vorjahres abweicht. Das fehlende Wachstum trug nicht dazu bei, dass die Gesamtperformance des Unternehmens in den letzten drei Jahren einen unappetitlichen Rückgang des Gewinns pro Aktie um 12 % aufwies. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum keine gute Arbeit bei der Steigerung der Erträge geleistet hat.

Was die Aussichten anbelangt, so dürften die nächsten drei Jahre nach Schätzungen der zwölf Analysten, die das Unternehmen beobachten, ein jährliches Wachstum von 13 % bringen. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 13 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen in der Lage, ein vergleichbares Ergebnis zu erzielen.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von MarketAxess Holdings über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien jetzt loszulassen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem KGV von MarketAxess Holdings lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von MarketAxess Holdings befindet sich im Höhenflug, genau wie die Aktie im letzten Monat. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wir haben festgestellt, dass MarketAxess Holdings derzeit mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum nur im Einklang mit dem breiteren Markt steht. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Die Bilanz des Unternehmens ist ein weiterer wichtiger Bereich für die Risikoanalyse. Mit unserer kostenlosen Bilanzanalyse für MarketAxess Holdings können Sie viele der Hauptrisiken anhand von sechs einfachen Prüfungen bewerten.

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