Steigende Kreditausfälle bei Mehrfamilienhäusern könnten für Merchants Bancorp (MBIN) ein Wendepunkt sein

• Merchants Bancorp meldete seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 und wies einen erheblichen Anstieg der Kreditabschreibungen, vor allem im Mehrfamilienhausportfolio, auf 29,5 Mio. US-Dollar aus, verglichen mit 2,1 Mio. US-Dollar im Vorjahr, sowie einen Rückgang des Nettozinsertrags und des Nettogewinns.
• Dieses höhere Niveau der Kreditverluste deutet auf wachsende Herausforderungen bei der Kreditqualität hin, die durch den Rückgang der Kernrentabilitätskennzahlen im Jahresvergleich noch unterstrichen werden.
• Wir werden uns ansehen, wie die gestiegenen Abschreibungen auf Kredite für Mehrfamilienhäuser und die schwächeren Ertragsergebnisse das Anlagekonzept von Merchants Bancorp prägen.

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Was ist das Investitionsnarrativ von Merchants Bancorp?

Um Merchants Bancorp derzeit als überzeugende Investition zu sehen, müssen Sie davon überzeugt sein, dass das Unternehmen die zunehmenden Probleme bei der Kreditqualität in seinem Portfolio an Mehrfamilienhäusern in den Griff bekommen und seine Kernerträge stabilisieren kann. Der jüngste sprunghafte Anstieg der Abschreibungen auf 29,5 Mio. USD, der in erster Linie auf neun Mehrfamilienhäuser zurückzuführen ist, stellt eine wesentliche Veränderung des Risikos dar und ist nicht nur eine vorübergehende Erscheinung, die in Verbindung mit sinkenden Nettozinserträgen und Nettoeinkünften neue Fragen zur Widerstandsfähigkeit des Kreditportfolios und der kurzfristigen Rentabilität aufwirft. Zuvor zeichneten die Fair-Value-Kennzahlen und das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis ein attraktives Bild im Vergleich zu anderen Unternehmen und den Zielvorgaben der Analysten, aber das aktuelle Niveau der notleidenden Kredite (2,7 %) und die geringe Deckung für diese Verluste machen das Kreditrisikomanagement nun zu einem viel dringlicheren kurzfristigen Katalysator für das Unternehmen. Die Anleger werden wahrscheinlich vor allem darauf achten, wie die Bank mit diesen Engagements umgeht.

Wenn sich die Bedingungen ändern, sollten die Anleger jedoch bedenken, wie sich die niedrige Wertberichtigung für notleidende Kredite auf die Ergebnisse auswirken könnte. Trotz des Rückgangs könnten die Aktien von Merchants Bancorp immer noch über ihrem fairen Wert gehandelt werden, und es könnte noch etwas mehr Abwärtspotenzial geben. Finden Sie heraus, wie viel.

Erkundung anderer Perspektiven

Vier verschiedene Privatanleger in der Simply Wall St Community haben Merchants Bancorp einen fairen Wert beigemessen, wobei ihre Schätzungen bei 27 US-Dollar beginnen und bis zu einer sehr hohen Zahl von über 21.000 US-Dollar reichen. Eine solch große Kluft verdeutlicht, wie stark die Meinungen auseinandergehen können. Vor diesem Hintergrund stellt der jüngste Anstieg der Ausfälle bei Mehrfamilienhäusern ein Risiko dar, das die Kluft weiter vergrößern könnte, da sich die Ansichten mit neuen Daten ändern.

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