Eine Investition in Churchill Downs (NASDAQ:CHDN) vor fünf Jahren hätte Ihnen einen Gewinn von 172% gebracht

Auch wenn die Aktionäre von Churchill Downs Incorporated(NASDAQ:CHDN) im Allgemeinen zufrieden sein dürften, hatte die Aktie in letzter Zeit keinen besonders guten Lauf: Der Aktienkurs fiel im letzten Quartal um 10 %. Das schmälert jedoch kaum die wirklich soliden langfristigen Renditen, die das Unternehmen über fünf Jahre hinweg erzielt hat. Wir denken, dass die meisten Anleger mit einer Rendite von 168 % in diesem Zeitraum zufrieden wären. Unserer Meinung nach ist es wichtiger, sich mit den langfristigen Renditen zu befassen als mit den kurzfristigen Renditen. Das bedeutet natürlich nicht unbedingt, dass die Aktie jetzt billig ist.

Betrachten wir also die zugrunde liegenden Fundamentaldaten der letzten 5 Jahre und prüfen wir, ob sie sich im Gleichschritt mit den Aktionärsrenditen entwickelt haben.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat Churchill Downs ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns pro Aktie (EPS) von 21 % pro Jahr erzielt. Damit kommt das EPS-Wachstum dem jährlichen Aktienkurswachstum von 22 % besonders nahe. Daraus könnte man schließen, dass sich die Stimmung gegenüber den Aktien nicht sonderlich verändert hat. Vielmehr hat sich der Aktienkurs in etwa so entwickelt wie das EPS-Wachstum.

Die folgende Abbildung zeigt, wie sich das EPS im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

Es ist natürlich hervorragend zu sehen, wie Churchill Downs seine Gewinne über die Jahre hinweg gesteigert hat, aber für die Aktionäre ist die Zukunft wichtiger. Dieser kostenlose interaktive Bericht über die Bilanzstärke von Churchill Downs ist ein guter Ausgangspunkt, wenn Sie sich näher mit der Aktie befassen möchten.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Der TSR von Churchill Downs lag in den letzten 5 Jahren bei 172 % und damit über der oben erwähnten Kursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Churchill Downs haben in diesem Jahr 4,7 % verloren (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden), während der Markt selbst um 31 % gestiegen ist. Bedenken Sie jedoch, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, denn sie hätten über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 22 % verdient. Wenn die Fundamentaldaten weiterhin auf ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum hindeuten, könnte der derzeitige Ausverkauf eine Chance sein, die es zu nutzen gilt. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs auf lange Sicht als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Dennoch sollten wir uns bewusst sein, dass Churchill Downs in unserer Anlageanalyse 2 Warnzeichen aufweist, von denen eines etwas beunruhigend ist...

Natürlich ist Churchill Downs vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Deshalb sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung von Wachstumsaktien ansehen.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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